期货贴水是期货市场的正常现象,远期升水常常呈现出期货市场不一样月份合约之间的差价关系。有时远期贴水几乎与期货的基本面背离,使期货市场功可发挥不充分。
期货升水交割是指远期期货合约有大量的多头持仓的贴水。期货贴水反映了期货市场上持有多头的看涨合约,同时也反映出投资者对后市走势的悲观预期。一般来说,期货价格会低于现货价格。
在远期,期货升水会导致现货市场的投资者,通过期货转手买入相关品种,从此在期货市场上卖出相关品种,从此在现货市场上赚取差额利润。
与现货的价格背离:现货价格高于期货价格,也低于期货价格,这种情况叫做期货升水;期货价格低于现货价格,也低于期货价格,这种情况叫做期货贴水。
在贴水与现货价格趋同的情况下,期货市场的风险也在逐步加大。当然,如果价格小于现货价格,那么期价贴水就会缩小。当然,如果价格大于期货价格,则处于升水状态,这种情况可以被称为期货贴水。
期货交割:期货市场上交易的头寸,叫做“多头”。
期货交易是投资者、投机者双双参与的市场,如果他们对期货市场的未来走势看好,则会相互交易,从此促使期货市场的风险分散化,从此促使期货市场的交易效率提高。
交割:期货交易中,为了减少市场上的现货价格风险,一般的期货交易是同时进行三个品种的交割,即商品期货和金融期货。
期货交易中,在一个期货合约上,多头和空头各支付一定比例的货款,然后交入交易所内的交易系统对冲。
买入价和卖出价的差额(差额=平仓价-开仓价)为交易所计算的基差。
与现货交易的结算价和收盘价不一样,前者是交易双方在交割日之前进行的交易,后者是在交割日后进行的交易。
虽然这两种结算价并不一定等同于现货的交割价,但由于交易双方都面临交割风险,在交割日的时候,相关的交易者才会将现货卖出,买入价和卖出价之间的差额部分返还给卖方,在最后结算日的时候,卖方就要支付掉货款,卖方再将货款付给买方,最后结算日的时候,卖方再将货款付给买方,这就避免了由于市场上实物交割的那种“纸面富贵”。
所谓交割日就是指交易双方同意交换款项的日期。
交割日,是指必须进行商品交割的日期。
