期权溢价预测：模型与实证分析

期权溢价预测:模型与实证分析相关性,模型中报告期权溢价预测,次年IO和IO估算中性值与次年IO进行测算。

风险提示:标的合约到期时间与现货市场价格偏离度,模型中报告期权的隐含波动率与标的期货价格偏离度,模型中报告期权的隐含波动率与标的期货价格偏离度。

期权套利分析:1、股票现货套利

股票现货套利分析:期权上市初期,股票现货价格高于期货价格,形成的套利空间。在股指期货市场,股票现货价格高于期货价格,形成的套利空间,主要由股票现货价格和股指期货价格的偏离度。

股指期权套利分析:在股指期权市场,股指期权贴水是一定程度上反映股指期权市场价格波动的风险偏好。若股指期权隐含波动率上升,贴水下降,因为期权贴水是期权风险偏好上升的信号。若股指期权贴水趋平,则说明期权投资者风险偏好上升,市场看空情绪较浓,市场投资者操作上应加大力度,持有股票现货的投资者应减少持仓,对个股组合进行套利。

2、标的现货溢价预测

期权溢价预测:期权溢价预测,在股指期权贴水程度越大,越具有投资价值。若标的期货贴水趋平,则表明期权投资者对个股价格更看好,投资者投资期权头寸一定程度上也会增加投资者持有股票现货的兴趣,投资者购物股票指数期权的动机也会增强,反之则为投资者带来更大的损失。

标的股票现货的溢价预测:标的股票现货价格高于期货价格,形成的套利空间。在股指期权贴水程度越大,说明期权投资者对标的股票价格越看好,投资者持有股票指数期权的动机也会增强。若标的股票现货贴水,因为期权贴水是股票期权风险偏好上升的信号,投资者持有股票现货的动机也会增加,反之则为投资者带来更大的损失。

套利方法二、股票现货溢价预测

股票现货溢价预测:在股指期权贴水程度越大,说明期权投资者对股票价格越看好,投资者持有股票期权的动机也会增强。在股指期权贴水程度越深,说明期权投资者对股票价格越看好,投资者持有股票期权的动机也会增强。

股票现货溢价预测:在股指期权贴水程度越大,表明投资者对股票现货价格越看好,投资者持有股票期权的动机也会增加,反之则为投资者带来较大的损失。