年终盘点:12月30日人民币对美元汇率回顾
2020年12月31日人民银行宣布人民币汇率形成机制改革后,人民币汇率被一系列影响:
1.短期面临需求收缩。年初以来人民币汇率贬值预期在疫情冲击下不断强化,2020年春节后人民币汇率快速反弹,导致疫情冲击和国内保供压力上升,人民币贬值压力持续上升,国际收支不平衡加剧。在国内通胀压力提高和外部扰动下,汇率贬值压力进一步加大,人民币汇率压力加大,年初以来汇改后,央行加息预期快速增强,人民币汇率波动加剧。
2.汇率容易大幅波动。疫情对经济冲击较小,稳增长、稳就业压力加大,对短期内扰动较小。
3.汇率容易大幅波动。人民币汇率大幅波动,包括美元汇率、美债收益率、大宗商品价格、国际大宗商品价格等。
4.汇率容易大幅波动。2020年1月,美联储降息25bp,我国释放中长期资金约1.2万亿元,推升了人民币汇率双向波动。2020年,人民币汇率延续前期强势,对中国经济和资本市场的影响加大,资本外流压力上升,经济增长压力加大,经济运行面临较大压力。
2020年疫情冲击下,人民币汇率波动性大幅上升,外汇储备规模保持稳定。2021年,受疫情冲击下,国内调控政策力度加大,外汇储备规模增速显著下降,期末存量为3.63万亿美元,同比下降9%。
2020年尾,我国外汇储备规模增速达到5%,较2019年底增长4.9%。外汇储备的规模增速下降至2.4%。2021年尾,外汇储备余额8920亿美元,同比增长3.1%,为历史第二高增速。
(三)国内货币政策需更加灵活适度。对于中长期稳定的人民币汇率,央行已于2021年12月末宣布降息,但2021年下半年,我国中长期仍然面临人民币汇率贬值压力,为应对2021年人民币汇率的贬值压力,央行决定在2020年11月15日和2021年12月15日两次开展中期借贷便利(MLF)操作,且2021年12月15日开展中期借贷便利(MLF)操作,均为连续两次降准。
中长期影响来看,仍然看好人民币资产配置的安全性。2021年以来,中美利差持续收窄,中美利差维持较高水平,但国内货币政策均有一定程度宽松。2020年10月19日,央行决定降准0.5个百分点,释放长期资金约1.5万亿元,相当于银行体系流动性总量的1.2%,中美利差缩窄幅度明显,表明人民币相较于美元流动性的吸引力减弱,以人民币计价的外债对外资的吸引力下降。
