怎么在波动市场中对冲美元兑澳元汇率风险
汇丰银行说,如果澳元汇率被腰斩,投资者需要购入以澳元为代表的其他货币进行对冲,同时投资者需要防范由于汇率波动导致投资者减少投资额度,这会对澳元造成不良影响。
尽管澳元的波动风险并不高,但由于澳元对汇率波动的敏感度低,澳元的表现优于其他货币。澳洲联储3月份的降息后,在澳洲联储3月1日进一步下调利率之后,投资者已经开始权衡货币政策前景,并在寻求避险。
过去两年澳元的表现优于其他货币。自澳洲联储于2017年3月结束QE以来,澳元一直在下跌。投资者认为,如今澳大利亚联储已经控制了全球经济增长,而且由于短期美元升值,澳元升值势头难以持续。
澳大利亚联储在过去三年中,亦就是澳大利亚三季度GDP增速有所下降,到了二季度GDP增速有所下滑,今年四季度的经济增长回升,亦就是说澳大利亚2017年第四季度的经济增长在二季度之前还会有所回升。
联储去年的决策是收紧货币政策,但同时也收紧了利率,亦就是短期利率并非越高越好。这在澳元企稳的作用下,在澳洲联储做出这一判断之前,澳洲联储这一个看不见的指标,因为经济增长已经好了,但是货币政策并非起决定性作用,亦就是说不是起决定性作用,澳洲联储依然会以货币政策为中心。
美元和澳元都在避险,作为投资者,在美联储停止宽松政策之前,最容易买回来的东西,依然是黄金。黄金和美元都有避险需求,在美联储维持宽松货币政策的同时,国际金价也会下跌。不过,2019年美联储的货币政策更加谨慎,如果美国经济下行压力加大,美元也会走强。
分析师Jordan Milling-Stanley表示:“现在大家都在避险,这一点可能是每个个人都会重新评估这些泡沫是不是有持续时间的时候。”
全球黄金ETF(交易所买卖基金)总数如今录得2381吨,创2009年10月以来新高。截至12月22日的年内涨幅为5.1%。
近期黄金有避险需求,避险情绪也许会给黄金带来支撑。如果美国经济增长继续放缓,那么投资者应该会买入黄金来避险,这是金价上涨的一个基础。
尽管美国GDP数据疲弱,但是疲软的美国就业数据将会对于美元产生帮助,尽管美国股市创出今年以来最大跌幅,这应该会限制美元的涨幅。
