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2008年,《期货日报》记者问了数位业内人士,他们认为,从统计近10年PTA加工费来看,其市场前景确实“光明”。
PTA行业发展不平衡
以PTA加工费为例,根据上期能源的研究,我国PTA的加工费主要分为两部分:加工费+工厂费。
加工费是判断行业的常使用指标。对于制聚酯而言,加工费的高低,最主要的衡量因素是原料、辅料、辅料、人工费等,由于加工费具有明显的行业特征,是稳定盈利的重要前提。
加工费主要分为短纤加工费和中纤原料加工费,PTA加工费与聚酯的价格有一定的正向联动性。
加工费根据加工费和开工率的关系,在加工费上可进行换算,它与聚酯加工费存在一定的相关性,这也就导致了两者的走势出现了一定的相关性。但是加工费与PTA价格存在一定的正相关性,这就影响了PTA行业的发展。
在供给方面,PTA行业还处在供大于求的时期,PTA的供应过剩严重。从PTA生产的实际情况来看,2015年11月至2016年5月是一个明显的需求季。由于近两年PTA行业下游行业逐渐下滑,2015年三季度的开工率下滑明显,在此背景下,PTA的加工费基本上维持在一个合理的水平。
但是,市场上有消息称,随着PTA价格回落,国内加工费也出现下滑,这是因为3月末PTA装置检修较多,装置存在一定的问题,这让市场的担忧增加。
因此,5月以来,市场担忧的是PTA装置检修较多,导致了短纤和短纤的加工费出现下滑。考虑到三季度是生产旺季,PTA装置集中检修的可能性比较大,短纤行业在PTA产量上是不是会出现明显的供应下滑,这过程中亦是存在一定的问题的。
从最新的PTA社会库存数据来看,国内PTA社会库存为39.41万吨,较前一期增加7.85万吨,增幅为7.29%,当前为105万吨,增加幅度为15.83%。
与此同时,PTA装置计划检修时间比较固定,平均检修时间为9月1日至3月15日,每周的TA 装置检修损失量在10万吨,总体来看,PTA的供应相对充足。
而需求方面,由于前期高库存的影响,下游聚酯环节开工率处于相对低位,聚酯负荷已经出现下滑。近期聚酯整体开工率有所回升,当前负荷在65%附近,较去年同期下滑13个百分点,聚酯负荷已经从去年的平均53%回升至69%附近。
