双碳目标下,中国火力发电占比将如何变化?煤炭行业投资策略分析
煤炭行业是中国和世界经济最主要的耗煤领域之一,据统计,2014年全球煤炭消耗量达49.76亿吨,同比增长9.6%。在煤炭需求增加的同时,中国对于煤炭公司的融资需求也在增加。据统计,截至2017年尾,国内煤炭总融资额约43.25亿美元,其中新增约51.96亿美元融资额,投融资额约12.36亿美元。
预计至2018年尾,中国煤炭市场将增至51亿吨,与全球其他地区相近。煤炭行业总融资额约43.75亿美元,而煤炭总融资额为36.67亿美元,二者均为重要融资来源。
由于中国政府正在制定煤炭产业政策和重点任务,煤炭行业对于天然气和电力的依赖程度将逐渐下降,煤炭行业有望获得持续发展动力,并进一步加大对煤炭商品的采购力度。
此外,尽管煤炭行业对于环保的重视程度有所上升,但是下游需求却有所减弱,加上如今我国沿海地区煤炭库存较高,下游电厂对煤炭的消耗量也在减少。
不过,可以预见的是,今年的环保监管越来越严格,电力公司的煤炭消耗也会受到限制,煤炭供应相对过剩的压力将大大减轻。
为了有效化解煤炭行业减碳危机,国家有关部门已经从2015年开始对煤炭产能的削减进行了相关的减产和淘汰。预计到明年,煤炭产能将减少2亿吨左右,煤炭产量将降至900万吨左右。煤炭产能的减少,将有助于提高煤炭市场价格。
尽管如今煤炭市场仍然处于偏空的格局,但是由于煤炭产量的减少,煤炭价格依然偏弱。
动力煤今年上半年,表现还算不错。数据显示,动力煤全品种行情如下:焦煤1609合约最高涨至2082.5元/吨,而焦炭期货1609合约涨幅仅为3.7%。从近10年的走势来看,动力煤最高涨至1892.5元/吨,而动力煤期价最高曾达到3087元/吨。
从今年年初以来的煤炭价格来看,动力煤的价格还算稳定。但是今年以来,动力煤价格出现了持续的下滑。进入10月,动力煤期货1609合约仅有每吨315元的价格,远低于当年的每吨331元。
截至10月23日,秦皇岛港山西产5500大卡/千克动力煤的报价为232元/吨,与9月28日相对比下降了3.5元/吨。如果从去年的历史数据来看,动力煤期货价格在11月到12月的时间内,最高跌至348元/吨,而这一个时刻现货的价格才只有每吨340元。
