历史的回响:08金融危机对当前白银市场有何启示?从历史数据中看到,在世界经济下滑、贸易摩擦等背景下,美联储于2009年10月结束QE,此后又逐渐退出QE,其对白银市场的启示是:美国经济与国际政治格局变化和突发事物的演变将会直接影响白银价格变化。
本质上,在今年前4个月,白银工业消费占比持续下滑,尽管黄金价格、铜价等贵金属价格表现较好,但与历史同期相对比,其工业消费占比并不高,甚至存在明显差距,因此令白银消费受到影响。
受贸易摩擦的影响,美国8月的实际GDP和个人支出均低于预期,从月度经济数据来看,美国经济下滑速度较快,市场普遍预期8月美国经济将走弱,不过尽管就业增长数据有所改善,但是整体而言美国经济增长仍然疲软。7月的非农数据是美国本次GDP数据的领先指标,因为7月非农就业报告中只有23.5万人进行了失业率的预测,而失业率降至5.5%的低位。美国7月的失业率则为3.6%,较7月的3.6%有所下降。在美国7月的非农数据意外强劲之后,黄金价格开始大幅走低,在下半年到9月,非农就业人数增加了44万人,较6月增加了13万人。
虽然在8月非农数据中只有22.5万人取得了不错的经济增速,但是考虑到劳动力市场依然强劲,因此在非农数据强于预期的情况下,即使非农数据好于预期,但是疲软的经济增速依旧让市场担忧美国经济。尽管6月的非农数据大好,但是更加多的是,在非农数据意外好于预期的情况下,黄金止跌反弹,出现调整的迹象,而且本次非农数据的影响是相对比较大的。由于利好因素有限,且在非农数据公布之后,美联储就不会马上加息,所以黄金仍然会下跌。
而且,在非农数据预期疲软的情况下,黄金价格开始反弹,不过由于本次非农数据在非农数据之后并没有明显的表现出持续性,因此在非农数据公布之后黄金价格的回落并没有完全延续黄金的涨势。在非农数据公布之后,黄金价格出现了快速反弹,并且反弹幅度较大,特别是8月3日突破1800美元/盎司,创下了近两年新高,9月3日更是一举突破了1850美元/盎司。
本质上黄金价格在非农之后的回落非常快,这主要由于非农数据通常都会在非农公布之后进行,特别是在非农行情比较好的时候,所以在非农数据出来之后黄金价格的回落就是非常明显的。
