历史上保证金制度的演变:从荷兰郁金香狂热到次贷危机。
1.首先,国际商品市场上各种期货交易合约均被政府进行管理,且可以控制现货商品价格,保证市场规范化,以及中央银行实施直接管理,规避风险,这是现阶段金融市场中最主要的监管方式,体现了中央对市场的法律力量,实现了国家经济政策的中央集权。
2.其次,金融监管机构没有设定强行管理价格,有能力监督价格的变动,也可以保证市场价格的正常运行。
3.建立一个有效果的中央银行系统,和中央银行的联网操作,保证市场的公开透明,有助于金融市场的公开公平,促进经济的健康发展,扩大社会的规模。
以保证金制度为市场赋予的合约价格的自由竞争优势,实行了保证金制度,使货币进行交易的市场化,并促使股票市场的公开公平化,促进资本市场的规范化,使货币政策的公开化,降低了货币市场的成本,使货币政策的有效性增强。
不论是交易合约还是利率期货,由于保证金制度的调整,使得初始保证金的支出和净收入不能等额交易后再支出的资金,亦是不可以被理解为资本市场使用的杠杆,一旦风险失控,导致了交易失误,收益率高于货币市场投资。
杠杆效应是指一个交易者对保证金的杠杆作用。它是投资者用较少的钱来从事所能控制的最大亏损金额。保证金制度所使用的资金通常是很少的资金,只占资金总量的5~10%,就可以控制100%的交易。
杠杆效应是一种市场经济的普遍现象,即杠杆效应能找到投资者产生巨大的交易盈利。
杠杆效应是期货交易中因保证金的使用而使投资者获得较大收益的原因之一。
连续盈利的状况能为投资者带来巨大的获利机会。持续盈利的前提是投资者能对连续盈利,从此增加投资者的交易成本,保证获利能力。
例如,投资者预计期货价格将上涨,于是在每桶100元的价格买进一手多单,然后等到价格涨到110元时再卖出平仓,赚取中间的差价。这种“连续”的获利方式可以使投资者在持续的操作中获得稳定的交易费。
频频止损是导致投资者连续亏损的主要原因。首先,投资者可在进行期货交易时降低交易成本。其次,频频止损可以使投资者的持仓成本保持不变。最后,频频止损可以使投资者的亏损降低,让投资者获取收益。
