十一美股市场展望:机遇与风险并存 周期敏感股全线调整
伴随着全球经济增长和公司盈利增速的放缓,中美之间的经济周期错位不断加剧,全球经济增长和公司盈利的增长正持续走弱。结合10年期美债利率走高以及全球通胀预期回升的趋势,预计11年期美债利率中枢整体上移,10年期美债收益率中枢整体上移,若年底美股市场表现较好,中国国债利率也有大可能触底。
美股市场最近的趋势逆转是“拐点”,回顾2020年的美股市场,与2020年一样,美股市场行情也受到了一定的压制。在美联储7月议息会议上,多位官员讲话进一步强化了美联储可可以在11月缩减购债规模的预期,从此带动美国10年期国债收益率在9月左右短暂突破1.6%。全球市场近期正在经历新的机会和风险。
从A股市场来看,2021年开年以来的A股市场上,不少热门赛道股都出现了持续上涨。一方面,受美股新能源等成长赛道继续修复预期影响,多个板块年内累计涨幅超过10%。此外,据券商中国记者了解,在8月下旬,受部分消息面利好叠加,个股股价普遍出现超涨。而近两个交易日,受A股市场情绪影响,大盘出现调整,估值溢价走低。而在热门赛道股调整过程中,前期涨幅较高的热门赛道股也出现了一定程度的回调,部分热门赛道股已回调到位。
“CPI无忧,油价无明显波动”,从没来的发展趋势来看,“经济回暖”、“美联储退出QE”是加息前的预防措施。而随着美国通胀的不断升温,叠加原油等大宗商品持续上涨,通胀水平将不断上行,而猪肉价格也将进一步上涨,物价水平的回落对美国通胀的支撑力度是比较明显的。随着通胀预期的进一步上升,美联储收紧货币政策的意愿也将进一步增强。
需留意的是,近期,俄乌冲突持续,市场也在对通胀形势给出了判断。多家券商表示,能源价格、食品等原材料价格上涨会进一步推升公司生产成本,潜在顾客对未来通胀的预期也会进一步上涨。不少行业分析师纷纷上调了对美股今年全年走势的预期。
“今年一季度美股市场将延续今年涨势,在通胀的背景下,美股投资者对未来通胀的担忧会更加强烈,”花旗集团分析师指出。
3月27日,A股三大指数开盘后多数时间呈现震荡走势,盘中涨时下跌,跌时震荡。
