剖析恒指跌势:今年以来哪些因素导致了下跌?
沪指去年大涨,在去年8月份的时候,恒生指数 50指数和恒生国企指数分别在 5月份创下了十年来的最高值 90.47 点,相较于去年8月份的最高点 90.47 点,大幅下跌54.7%。
市场对恒生指数期指走势的看法,除了受疫情影响外,也受到全球经济增长乏力、美国经济复苏不及预期、美联储货币政策收紧等等因素影响,也受港股大幅下跌、美债大跌影响。
今年以来恒生指数出现大幅回调,而上周以来指数则表现较强, 上周以来恒生指数在去年8月份的高点,回调幅度达到了50%。
这就意味着,在中国“稳增长”政策逐步见效以及全球经济复苏放缓背景下,恒生指数依然坚挺。
一方面,是外围局势、中美利差缩窄、人民币汇率贬值、美国经济衰退风险上升、美联储升息预期影响等等因素影响。
另外一个方面,主要是包括美联储在内的全球主要央行均有意保持观望态度。
近期,全球市场流动性趋紧,美国利率上升,美元指数上升,港股和A股的估值被大幅压缩。
不过,在全球流动性持续宽松背景下,市场资金流向香港和内地市场的节奏加快。
截至2月10日, 22个交易日,北向资金净流入达17.9亿港元,是自去年5月份以来北向资金净流入最多。
从资金流向看,过去一周北向资金和流入港股的资金有所下降,其中,香港资金净流入23.5亿港元,为今年4月以来单周净流入第二大;内地资金净流出16亿港元,为今年1月以来单周净流出第二大。
“人民币汇率上升,港股资金流入,而内地资金流出,” 海通国际首席投资策略师张峻晓向《金融时报》记者表示,主要原因有三点:首先,春节前股市在春节后几乎休市,而股市风险偏好回落,北向资金大幅流入,投资者风险偏好回升。其次,春节前市场由于春节前缺乏系统性风险,预期春节前资金流动性将维持充裕。最后,近期虽然美联储提前加息,但海外利率反弹速度超预期,美股市场波动率上升,部分资金分流到港股市场,拖累A股市场表现。
在他看来,一方面,最近港股市场估值修复和市场情绪回暖明显,另外一个方面,恒生指数公司近段时间的大幅调整使得部分投资者出现“抄底”情绪,有部分资金主动止盈离场。
