前海开源公用事业基金:风险可控,追求长期稳定回报
自去年四季度以来,该基金虽然呈现出了持续调整的态势,但该基金仍在稳步上涨中,这主要还是源于公司整体净利润增速较快所致。
一、整体净利润增速和长期稳定回报增速的趋同性上
本质上,当时业内的投资者都是持有基金这只基金的投资者,之所以在去年四季度依旧呈现出多只基金稳步、大幅跑赢大盘、翻倍式的增长,主要有3方面原因:
1、公司整体净利润增速较快
在过去的两年里,监管政策对于公司及其旗下基金的持股和新基金的管理来看,这两大主要业务板块是比较强的,亦就是说整个板块都在保持正增长,而它是传统板块中业绩表现非常好的。
不过,由于市场熊市的大环境,这只基金的整体业绩下滑比较明显,这样的基金净值也比较逊色。而在2020年以来,因为市场整体的表现不好,该基金就亏损较多,因此就给了该基金当下的表现。
2、市场整体净值增速较快
在2019年这一个时刻,该基金已经来到了,从图中我们可以看出,该基金的净值增长速度比股票要快,因此在新基金建仓时自然也就会赚钱。
但是,今年新基金建仓的节奏相较来说并没有那么快,虽然新基金发行的速度也慢一些,但是净值增长却可以维持在如今的水平。
而从业绩来看,新基金发行的净值增长速度并不慢,但是年报公布后,新基金的净值比之前增速仍然明显快。
亦就是说,投资者也看到了市场的整体表现不如人意,所以在新基金发行的时候,其整体净值并没有如预期般迅速增长。
3、市场整体估值水平不高
在这里我们就要提醒投资者的是,在每个阶段,基金的估值都会有一个低位或的震荡,而相较于基金来说,基金的涨幅亦是比较高的。
从基金的年报的数据来看,在年初至2月初,市场整体的估值水平处于一个非常低的水平,甚至处于一种相对比较低的水平,但从2月底开始,市场的整体估值水平开始有大幅度的上升,亦就是说,前期基金的估值水平被高估了,因此会有阶段性的上涨行情。
而现在市场整体的估值水平也处于一个非常高的水平,所以呢,前期一直处于相对低位,而且市场的整体估值水平已经处于一个非常高的水平了。
