利率市场再迎及时雨:降准对金融股影响几何?政策面上,央行货币政策委员会会对金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作等,释放流动性流动性,稳定市场利率。
货币政策方面,9月以来,人民币对美元中间价贬值了375点,为人民币连续两个月贬值。10月以来,在多重利空因素影响下,人民币汇率进一步贬值。
本质上,“稳增长”政策被广大股民所接受,不论是从经济发展状况,还是“通胀偏低”等方面来看,不论是降准之后的货币政策,还是与其他实体经济的降息有关,并且央行降准、降息、扩表、定向降准等一系列政策均也许会在短期内推出。
降准降息,亦是货币政策的一种非常重要变化,对于降息降准,应该看好这一类政策会对经济发展产生积极的推动作用。
9月20日,央行相关负责人在业绩说明会上表示,中国政府持续释放货币政策放松的潜力,有关部门和银行将继续为实体经济服务,为金融市场稳健运行提供充足流动性。预计2019年中国M2增速将升至12%以上,宏观杠杆率将持续下降。
而从政策本身的表现来看,由于央行的货币政策偏松,并且继续保持稳健中性的货币政策,因此此次降息对中国的经济发展都具有积极的影响。
一般来说,降息有利于刺激实体经济增长,也有利于扩大信贷需求。一般来说,降息可降低贷款利率,刺激消费需求,刺激实体经济。但是今年1-8月中国经济增长14.7%,较去年同期下滑0.6个百分点,中国经济增速回落是在所难免的。此外,降息对于房产、基建和汽车等高新技术行业的影响也较大。
在央行的各项政策中,降息通常是降低存款利率,降准是放松信贷需求,两者共同作用。中国在降息前一年是放水,降息后一年是放缓。对于房价,央行降息后会降低购房者的预期,市场对房价未来升高也有所预期。
就央行政策而言,在降息周期中,央行应该要积极主动应对市场出现的风险,并坚持降准的前瞻性、有效性,保持流动性合理充裕,避免市场意外引起通胀风险。在降息的后一年里,央行还应该继续保持货币政策的前瞻性、有效性。
正常来说,降息对经济的影响主要是两个方面:
一是降低银行存款准备金,降低了银行负债成本,且降低银行融资成本可提高消费的效益,增加利润,对实体经济有利。
