全球经济放缓,新台币指数将何去何从?
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,美联储缩表面临不确定性,“美元汇率有望突破高位,黄金有望步入新的投资周期。”
“现在美元/黄金价格正处于‘弱势’区间,并且我们认为投资者短期在黄金的避险配置中已经明显偏低。另外,美联储缩表预计会出现一些新的炒作,我们预计在未来几个月美元的走强仍将为黄金带来一定支撑,也有望看到黄金步入牛市周期。”周茂华表示。
从短期来看,周茂华指出,我们对近期贵金属价格的波动并不敏感,贵金属市场情绪总体偏多。“贵金属的主要风险在于通胀的冲击。”她解释道。
周茂华认为,美联储在减量化宽松方面没有进一步放松,高通胀的持续性存疑,政策的波动仍然要有耐心,我们认为美联储的紧缩是不可避免的,其可能已经历了上一个周期。
美联储加息问题是今年以来贵金属价格的主要因素,贵金属投资者应当理性看待贵金属的表现。美联储今年以来的货币政策不确定性让美联储陷入困境,一旦美联储加息放缓,贵金属上行的动力将减弱。而通胀方面,通胀预期将成为美联储今年的工作重点,3月份发布的美国通胀调查显示,3月份美国潜在顾客物价指数达到6.4%,明显高于2月份潜在顾客价格指数。
周茂华认为,通胀预期正逐步走高,3月份的CPI创下新高,但从已公布的经济情况来看,潜在的通胀压力并没有消失,我们预计美联储将在3月加息。她解释道。
“贵金属长期收益率已经明显低于通货膨胀预期,上行趋势不变,贵金属已经处于非常明显的超买状态,我不认为资产泡沫破裂到尾声。美联储今年开始将缩表,到明年年底,美联储将至少每月至少缩表250亿美元。在明年年中,潜在顾客价格指数将显著上行,美联储可能连续加息三次,而通胀预期将大幅上行。但贵金属长期收益率或将低于通胀预期,贵金属将进入一段稳定的态势。”她认为。
在兴证全球总经理助理兼全球资产配置经理王璇看来,由于近期美元指数上涨,人民币汇率贬值压力有所缓和,黄金价格有所回落,金银比与金价呈负相关,黄金价格走弱。
王瑜表示,如今来看,黄金还是处在回调过程中。美联储加息后,美元指数出现大幅上行,中国10年期国债收益率也出现大幅下行。
