今日PVC价格分析及市场预测请SMM视频验证。
经济和社会的整体不确定性
受经济增速放缓和通胀预期的影响,宏观经济方面的不确定性加剧,有色金属也因此遭受市场的连续大跌。
供应方面,国内公司限产导致电解铝供应减少,预计到7月份前国内产能将有所收缩。国内方面,随着国外电解铝成本大幅上升,加之沪铝价格出现大幅下挫,已进入亏损状态,海外氧化铝公司亏损,减产已成定局,预计国内公司的限产将进一步加剧电解铝供应的收缩。
另外,因房产和基建投资增速放缓,下游铝材生产减缓,沪铝需求端不确定性增加,受外部不确定性的影响,未来镍价也将受到打压。
宏观方面,英国《金融时报》报导称,英国经济时政大臣贝利近日表示,英国国家统计局(GDP)今年第二季度以来已经连续下滑,预计今年年底英国GDP增长率可能降至3%左右。
昨日,广东、广西等地多数氧化铝生产公司停产检修。广西、海南等地的氧化铝生产公司表示如今电解铝产能正在逐步停产。据传闻,近期广西部分氧化铝公司运行负荷为89.76%,部分产能已经关停,有减产的公司表示公司自救,短期内影响较大。不过,电解铝在产量下降的情况下,库存料将快速下降。
总体来看,我国电解铝的减产幅度大于市场预期,但是下游需求却在不断减弱。
需留意的是,根据中国电解铝协会公布的数据显示,如今中国电解铝市场处于短缺状态。2021年1—6月,中国电解铝累计生产149.4万吨,同比下降1.5%,创近5年来最低。国内电解铝新增产能超过400万吨,而电解铝减产超过200万吨。
展望后市,中信建投期货分析师王彦青表示,如今国内电解铝供给端的收缩有两个方面的原因。
一是下半年新投产产能预计增多,按照往年规律,下半年铝行业产可以在10月左右会陆续释放。2021年电解铝供应新增产能的增加和新增产能投放的预期也会促进后期新增产能的释放。
二是基建投资需求在走弱。从当前数据来看,10月新增社融规模只有2608亿元,1—10月累计新增社融为6469.58亿元,创2015年以来最低,与去年同期相对比,同比大幅下降15.06%。下半年基建投资有望继续发力,提前发力,以扭转今年经济下行的态势。
但从我们跟踪的主流机构的调研数据来看,如今仍然没有看到新增产能的投产进度明显快于预期。
