今年私募基金收益:是昙花一现还是未来趋势?私募基金在2015年底的投资策略中,一直遵循的是“股票投资”的观点,即看好房产和基建。因为“房产好的时候,房产不好的时候,基建可能受益于房产价格上涨。”
那么,我们应该看到,2016年5月6日,私募基金公布的第二季度报告中,私募基金经理均有大幅减持地产和基建的动作。而2016年3月,市场持续回暖,在公募基金大力提振股市、重仓房产的支撑下,很多对股市预期偏乐观的投资者会趁机撤离地产、基建等板块。而当该季度基金报告显示,私募基金经理增持地产和基建的动作大超市场预期,在当时的市场中,房产板块涨幅一度高达20%。
在私募基金兴建之初,《意见》的颁布也带来了两个重要的变化:其一,《意见》的颁布,将有助于降低房产的泡沫风险,为投资者提供了投资环境。其二,《意见》颁布的主要目的是规范房产投资者行为,促进房产行业的良性发展,为房产行业的可持续发展奠定了基础。但在政策和资金支持之下,房产行业成为长期投资行为。
由于政策的调整可能是对房产行业的潜在利好,不仅仅是地产,另外,房产行业还包括基建、建筑、金融、家电等行业。就如今而言,房产行业的利好消息正逐步兑现,有投资者担心房产行业增速下降会给房产行业的业绩造成不良影响。
但从房产业景气度、资金面、政策面等方面来看,“利好”似乎并没有真正导致楼市出现明显的回暖,因为房产投资的投资增速持续走低,加之房企融资困难、经营困难等等因素依然存在,房企融资问题依然突出。
因此,在上述逻辑的基础上,本季度末房企信用减值损失增速也不会明显降低。如今从各地产公司的最新数据看,预计“债台高筑”的态势将持续,房产行业中流动性的紧张状态将持续。
为何“债台高筑”?
就在4月19日,中国人民银行表示,下一步将稳妥有序推进普惠金融定向降准,如今已经有2000亿元定向降准,由政府主导,本月中下旬将逐步进入降准窗口期。
如今央行已经累计降准3次,累计投放资金1.8万亿元,还有7000亿元逆回购到期,央行实现零投放零回笼,流动性总量仍保持稳定,当前宏观经济仍然延续良好,积极的经济时政政策和稳健的货币政策都将继续实施,如今的货币政策和经济时政政策都为实体经济提供更加多的支持。
