人民币汇率保卫战：美元步步紧逼，人民币能否守住阵地？

人民币汇率保卫战:美元步步紧逼,人民币能否守住阵地?人民币能否守住阵地?美元何时迎来真正拐点?

答案是,人民币汇率会在明年迎黄金绽放!

多国央行继续宽松政策,市场担忧美联储政策退出,黄金面临压力。而疫情、俄乌冲突等,对市场恐慌的情绪和有色金属也有大可能有所缓和。

从中期来看,有理由认为,今年物价稳定的基本面将延续,但下半年需求和供给压力将集中释放,供给压力将逐渐体现,但从海外经济恢复和美联储收紧的周期来看,随着产能的扩张,通胀在未来还将持续。

债券市场的变化可能要逆转,作为避险资产的黄金,今年四季度的表现可能要弱于债券。我们将债券多头配置的时间跨度划分为6个阶段,基于当前形势,在疫情和通胀缓和背景下,利率下行速度预计快于利率。债券多头配置时间窗口如今已经度过了。

从长期来看,受益于美联储不断强化宽松货币政策和经济强劲复苏预期,实际利率可能继续上升,随着美联储资产负债表扩张和通胀的回落,实际利率的抬升将导致资产价格下跌。而在下半年,随着美联储紧缩速度的加快和通胀的缓解,实际利率可能将继续上升。

今年美国三季度GDP有望超预期

在今年二季度以来的非农数据中,新增非农就业人数、失业率等指标继续低于疫情前。受此影响,美国三季度实际GDP有望超预期上行至2.6%。

详细数据显示,三季度实际GDP增长率料较前三季度放缓至2.7%。扣除飞机非国防资本耐用品订单的三季度增长率预计为3.4%,三季度增长率料介于3.7%-3.7%之间。

美国三季度个人消费支出年化季环比终值年化季环比终值

3月美国潜在顾客支出物价指数(CPI)录得1.4%,前值为2.1%。

从结构上来看,美国3月份个人消费支出物价指数年化季环比终值实际值为2.0%,前值为2.2%;3月份个人支出物价指数年化季环比终值实际值为2.1%,前值为2.1%。

扣除飞机非国防资本耐用品订单的三季度增长率预计为2.2%,初值为2.0%,3月份初值为2.1%。扣除飞机非国防资本耐用品订单的三季度增长率预计为7.0%,初值为7.3%,3月份为7.4%。

潜在顾客支出的表现依然强劲,显示美国经济的强劲。3月份核心潜在顾客支出增长11.7%,同比增幅创下2013年6月以来的最高水平。