人民币持续对美元升值,央行如何应对?人民币升值有何特点?
未来的一段时间,如果经济增速保持平稳,人民币可以升值,那么国内GDP保持温和增长,我国经济结构继续向好,资本市场的需求也保持稳定,外汇储备保持稳定增长,经济增长逐步回升,利率稳步上行。
我国央行的货币政策取向更加坚定,货币政策将更加灵活适度,结构性货币政策方向或将发生改变。面对全球经济增长放缓,人民币将继续受到全球贸易、经济时政、金融等方面影响,人民币对美元仍将保持较强的贬值态势。
从外部环境看,人民币升值对经济增长的影响还是比较小的,不过近期汇率持续攀升的可能性比较大。例如,美联储的货币政策收紧对美国经济的负面影响有增无减。同时,虽然近期人民币兑美元汇率升值幅度有所扩大,但是升值幅度相对比国际汇市仍有较大的差距。
从国内的经济形势看,2020年第一季度中国经济增速降至6.7%,与2月的6.8%明显下滑,二季度GDP同比增速降至6.6%,低于1-2月增速,由于疫情冲击使得消费下降,导致居民消费受到一定的影响。从行业内看,二季度受大宗商品价格下跌的影响,通信行业总体表现不及上半年。
从公司的基本面看,中国公司上半年的利润同比增长6%,与1-2月持平。从公司盈利增速看,一季度由于受全球经济疲软影响,公司利润同比增长5%,低于市场预期,主要是因为工业部门成本上升,利润率增速低于预期。
经济增长依然缺乏动力,国内的工业增速、固定资产投资增速、社会消费品零售总额等也在缓慢走低,且如今仍处在低位区间,这一种状况只是经济增长的支撑。制造业公司的基本面还存在一定的变数,特别是中小公司受到政策的影响比较大,随着宏观政策的陆续出台,产业政策会得到进一步落实。
经济下行压力依然存在,制造业景气度会继续降低,而潜在顾客支出增速的下滑,可能是未来5-10年经济增速下滑的主要原因,因此,制造业公司的景气度仍有一定的空间。从就业方面看,5月,调查失业率继续保持在5.0%,相对比前一个月下降0.5个百分点,依然处于低位,为16年以来的低位。
经济增长仍然面临下行压力,需求方面,制造业就业仍然面临一定的压力。另外,房产行业景气度继续下滑,房企土地购置面积与销售面积继续减少,这些都是制约制造业增长的关键因素。
