人民币升值,现在抛售美元还来得及吗?抛售美元还来得及吗?尽管他们都相信,市场在美联储会通过降息救市的预期下已经被消化,但随着人民币贬值预期升温,市场卖压将不断加大,而这种情况之下,美联储做的唯一值得期待的事是更加多的宽松,来推动人民币。
现在市场还是预期,美元指数也许会逐步上涨,人民币也有可能有一波上涨,但如今看来,人民币汇率有大可可以在8月跌破7.12,并将创出2020年1月以来的新低,这就意味着未来一段时间内美元指数有大可能重新上涨,从此推动人民币进一步升值。
一、人民币汇率因素
在全球范围内,人民币汇率保持在相对稳定的状态,但相较于其他国家货币,以美元标价的人民币更低。
近期,人民币相对美元出现了快速升值。7月,人民币汇率中间价由7.18涨至6.77,涨幅为3.81%。这是自2017年5月以来,人民币汇率的首次快速升值。
由于中国市场的货币比较稳定,且人民币汇率在未来一段时间内将维持稳定。
但就在人民币贬值预期不断强化之下,人民币的市场表现也出现了相反的情况,贬值幅度在降低。人民币兑美元汇率中间价从6.45跌至6.77,贬值幅度为2.71%。
而作为避险资产,人民币兑美元汇率同样出现了明显的上涨。其中,在最近的24个交易日中,人民币兑美元汇率连续9个交易日累计上涨超过7%,已经创下近20年以来的新高。
在去年4月,美元汇率出现大幅贬值,这主要是因为美元汇率大幅贬值,美元贬值预期不断强化。当时,在美联储加息预期不断强化之下,美元指数开始回升,人民币相对美元贬值,最终人民币对美元汇率上涨超过40个基点。
如今,人民币兑美元汇率依然保持稳定,这主要由于前期美联储加息以及中国市场相对美元的贬值预期所致。
(二)避险情绪的滋生
从市场层面来看,我们认为,这和近期大宗商品市场的大幅下跌的态势不太一致。
首先,自3月以来,美国的大宗商品价格全线下跌,但在美联储加息预期不断强化之下,大宗商品价格出现大幅上涨,这是“外强中干”的表现,这是美国股市上涨的主要动力之一。
其次,从今年以来大宗商品市场的整体走势来看,我们认为,这和国内宏观经济出现了阶段性的背离。
