亮相,未来战争形态或将改变蓝海模式。军工是国家重点支持的科技型和高端装备研制,2021年前两个月的营收同比增速分别为56.18%和51.65%。如果按照营收增速计算,军工板块有望实现翻倍式增长。
分析认为,2021年军工行业的高增速,主要体现在两个方面,其一是军工行业具有较强的研发能力和持续创新能力;其二是对于与武器装备主产业链中游制造相关的细分板块,关注其主要技术水平。
2021年军工板块涨幅最大,最大的涨幅,主要原因是2021年军工公司业绩大幅提高,同时,军工板块上游材料的毛利率提高,有效支撑军工公司业绩大幅增长。预计2021年军工板块实现高增长。
首先,2020年国内厂商营收同比增速为40.96%,2021年增长势头强劲。其二,军工公司市场份额不断地扩大,主要是2019年和2020年营收的复合增长率分别为56.48%和54.64%。
2021年国内厂商营业收入为3377万元,2020年同比增速为40.47%。其三,军工公司负责人要商品组合如下,主机厂、调度站、输配站和电机等主机厂主要都在执行,下游配套商品增速同比大幅提高,2020年,国内厂商主机厂新车型占比76.84%,真正实现国产自主研发能力的厂商占比75.87%,同时重视商品结构升级和配套体系改善。
从规模和行业来看,2020年增速基本维持在2%左右,2021年增速为21.22%。主机厂电机市场份额超过35%,延续了近些年来的强劲增长态势,成为军工公司发展的突破口。
上游材料涨价对于军工公司的影响比较显著,下游主机厂用料、耗材的采购量达到了2.21亿件,同比增长了14.11%。2020年上游原材料涨价对于军工公司的影响主要来自:主机厂加大研发投入、大厂投入降低生产成本、加大生产队伍扩充力度、国产替代加速。
上游原材料涨价对军工公司的影响比较显著,2021年上游原材料涨价对于军工公司的影响较上年有所增强,2020年,下游主机厂加大研发投入,从2021年的3.08%提高至2021年的8.33%,增速高达71.48%。
从军工公司盈利能力来看,上游材料涨价对营收构成了负面影响,上游材料盈利能力大幅提高,2021年平均营收同比增速为10.10%,然而上游原材料涨价对营收形成了负面影响。
从2021年来看,上游材料涨价对营收构成了负面影响,2021年上游原材料涨价对营收的影响比较显著,2021年上游材料涨价对营收的影响比较显著。
