上证指数规则调整落地:A股市场迎来新格局?过去的2021年A股市场在震荡中走出独立行情,单边上涨行情继续延续。但随着各行业基本面上行压力增加,指数回落,板块轮动的风险也有所加大,大涨大跌态势明显,分化格局将更加明显。
中长期看,A股中长期仍然是资金充裕、相对应的、坚定的价值投资标的。
当前A股市场的主要矛盾仍然是新冠疫情和经济增长下行、疫情管控和美联储收紧预期影响。疫情的影响在减弱,经济增长在发力,供给侧结构性改革在推进,2021年股市预期向好的大背景下,指数大概率重回3000点。
从技术层面看,沪指2021年11月19日站上3100点,于1月24日突破并站稳前期高点。从阶段走势看,突破前期高点,亦就是2022年6月以来的上升通道,并且此后股指表现均已大涨。从沪指来看,近期已经连续五天上攻,有效突破3300点,可有效突破3300点,且短期有效突破3300点,后续还有震荡回踩的可能。
由于短期内市场仍在维持较高的上涨动能,支撑股指走强。总体来看,市场已经进入基本面驱动阶段,后续向上动能仍然充足,特别是政策导向和经济底部支撑阶段性基本确认,沪指预计仍将会继续上攻。
但是我们也需要留意到,前期因市场大幅下跌以及流动性释放导致的市场大幅调整,资金从前期相对谨慎的板块到被市场过度抽离,快速切换到了业绩预增、增速预降的板块。整体而言,从历史经验看,股指后期仍然存在继续上攻的动力,这将是多头的利好。
在整体上,建议积极配置安全性较高的低估值、低估值板块,即可获得持续超额收益,并且对低估值、高成长板块保持着合理的仓位,同时可采取多配防御性较高的品种。
虽然股市存在调整的压力,但是在政策托底的过程中,市场的避险属性和炒作热情还在延续,随着季报披露结束,将开启业绩的增长验证,春季行情的方向也就更明朗。
根据当前A股市场的状态看,建议积极配置稳增长、低估值板块以及高股息板块,尽管市场调整的压力存在,但是反弹趋势还在。
1)国内:政策宽松预期仍然存在,整体流动性,社会融资规模,市场的配置需求仍然比较强劲。
2)国外:稳增长压力依然存在,海外通关仍然保持高度警惕,A股仍面临一定的压力。
