三美股份股东增持,彰显长期价值信心
如今资本市场对于这一标的的接受度并不高,上市公司整体业绩并不算稳定,但对于股东的投资价值却非常明显。
从去年年底起,美的集团多次强调未来的盈利增长目标,在这一过程中,其市盈率降至了32倍,而估值更低的中国石化则在2016年1月初跌至25.5倍,整体市盈率仅11倍,亦就是说,其如今的估值水平已经远远低于长期投资价值。
从估值角度,美的集团似乎并没有那么悲观,今年的年报中,美的集团披露了,其2016年前三季度的财务数据为0.4亿元,同比增长,但该公司的盈利并没有明显改善。同样以美的集团在三季度中报为矛,其三季度毛利率为65.3%,剔除汇率影响的盈利贡献同比下滑1.27%,录得-38.27%,更可谓利空。
不过,就在去年四季度,美的集团在今年的业绩预告中表示,前三季度净利润下滑了19%,而三季度时净利润则已经扭亏为盈,三季度时业绩下滑了4.4%,前三季度则是下降了1.12%。不过,今年四季度美的集团的扣非净利润同比下滑了2.4%,净利率也低于去年同期的0.82%。
不难看出,如果把美的集团的历史数据结合当下,就会发现,其财务状况并不乐观。在美的集团发布的业绩预告中,该公司预计,2016年、2017年、2018年三季度时净利润分别为-19.13亿元、-36.38亿元、-18.94亿元,减亏,2017年和2018年三季度时净利润分别为-5.83亿元、-12.72亿元、-7.75亿元。
本质上,美的集团在三季度的预计中也包含了三季度的一些不利因素。
第一,预期波动性较高。
这是因为在三季度市场普遍预期美的集团有大可能出现一个波动性较大的情况,投资者普遍认为美的集团有大可能出现波动性较大的情况。本质上,这已经是美的集团公布的三季度财报中的季度数据,当时美的集团的净利润率是亏损的,而上市公司营收与净利润规模之间也存在一定的偏离。
第二,股东爆仓风险。
从三季度美的集团公布的三季度财报中可以看出,美的集团从三季度开始通过减持股份取得了不错的收益,但是根据当时的市场环境来看,美的集团后续回购,以及出售股份的行为仍然充满不确定性。
在市场普遍认为美的集团不会倒闭的情况下,美的集团却被爆仓了。据交易所的一份文件显示,美的集团在三季度没有大比例增加的股份出售计划。
