长江证券与西南证券:谁更具实力?券商和银行的竞争实力更强大?
第三:《证券日报》
江信宏观显示,当前,券商和银行都占据了绝对优势。2020年,银行业实现营收2.98万亿元,同比增长29.4%,净利1.05万亿元,同比增长33.7%。2020年,证券行业实现营收2.74万亿元,同比增长34.9%,净利1.21万亿元,同比增长54.4%。券商营业收入总额增长良好,证券行业整体较快,但营收和利润增速并不同步。虽然券商板块营收增长超过20%,但其归母净利润增长不俗,营收和净利润增速不减,甚至远逊于银行,券商净利润增速明显下滑。
那么,券商中哪些券商的优势更强?具体看好哪些地方?
第一:业务承压,营收承压,在市场整体低迷的背景下,券商去年经营利润增长速度远远慢于其它行业。前些年,证券板块营业收入增长较大,但营收增长速度较慢,2013年开始,营业收入开始恢复下行,2015年后,同比增速回落,2017年下滑至-3%,2019年也明显回落,2019年下滑至-2.5%,2019年回升至-2%,2021年又转为正增长,虽然仍然略低于历史增速,但增速逐渐回升,2020年仅有5%,2021年仍维持增长,并高于历史增速。
第二:券商在财富管理方面的布局。2020年前三个季度券商共服务金融机构811家,营业收入1811.68亿元,同比增长13.8%,营业成本(包括销售费用、管理费用、研发费用)和净利润均同比增长52.5%。其中,中信证券去年增速最高,高达82.2%,是去年同期净利润增速的“半壁江山”,也是去年同期净利润增速最高的行业,净利润同比增速甚至超过营收增速。
第三:券商收入贡献度提升,净利润增速超预期。2020年券商营收3338.62亿元,同比增长21.5%,但公司净利润却同比下滑93.4%,券商净利润同比增速为近六年来最低水平,说明市场行情下行,券商营收增速超预期。
第四:券商经纪业务、风险管理业务、资管业务收入增速高于同业增速,在不良贷款率和质押率两个方面的增速超预期。券商经纪业务同比下滑,与年报预告一致,没有受到年报披露影响,但新业务同比下滑12.8%,受监管鼓励,风险管理业务同比下滑。
第五:券商财富管理收入增速超预期,是今年以来券商财富管理业务收入增速超预期主要原因。
近期券商财富管理等业务、权益业务、投行业务、财富管理等收入增速明显超预期。
