银价暴跌背后原因揭秘:影响因素解析
(一) 美联储升息预期不断增强,拖累美元指数走弱,继而推动美元指数走强,美国十年期国债收益率在美东时间3月8日之后,其突然跌至两个月来最低,10年期美债收益率盘中跳水,最低触及3.136%。
(二)美国政府公共债务上限将由现行的4.36万亿美元修正为3.04万亿美元,高于过去20年间的34万亿美元水平。随着公共债务上限完成上调,令美债长端收益率承压,令美债市场承压。
(三)美联储首席耶伦表示,美国经济仍然强劲,美联储认为美国经济处于“良好的”状态,相信今年会加息。当天早些时候,美国公布了4月PCE物价指数和个人消费支出月率,均高于预期。受此影响,美元指数上行,而美国十年期国债收益率下行。
分析人士指出,即使美联储最终在接下来的会议上加息,但其与美国经济的预期仍然相差甚远。黄金受到强势美元的压制,而美债收益率下行,反而给了金价支撑。分析人士指出,这不仅是金价下跌的原因,也是美国经济增长前景发生的变化。
风险资产回升
4月6日,美国三大股指集体上涨,道指涨2.3%,标普500指数涨1.47%,纳指涨1.82%。银行股上涨,建设银行涨超5%,邮储银行涨超4%,分别创近一年新高。
避险资产则有望因股市走强而受益,黄金和美元是避险资产。对金价来说,美元走强通常会打压金价。由于黄金价格通常是以美元为计价单位的,因此美元走弱往往会提振金价。另外,美联储大幅加息会对全球经济产生负面影响,这将影响其他经济体,尤其是发达经济体,这将给黄金带来潜在的压力。
在过去的20年里,美联储加息四次,货币政策也加息两次。为了应对危机,美联储加息幅度一直很小,只有到今年年底,美联储才会开始加息。当时,这使得全球股市暴跌,高盛预测美联储将要将利率提高到50%,市场对美联储加息的预期明显下滑。与此同时,亚洲经济体尤其是中国在房地产开发投资增速放缓的情况下,进一步扩大了投资,这也给美联储在今年加息的空间增添了不确定性。
俄乌冲突加剧
俄罗斯是世界第三大黄金生产国,占全球黄金生产的17%,仅次于中国和印度,并且是全球第二大黄金生产国。俄乌冲突进一步加剧了全球范围内的供应链危机,因此美联储加息的幅度和幅度可能在加息之后被市场解读为“利空出尽”。
