铝锭价格实时变动:掌握最新铝价动态
期货公司研报:
LME铝价持续上行,近日获得了大幅拉涨。短期价格有望回落至20000美元/吨,将对沪铝价格形成支撑,但国内外消费复苏节奏分化,市场中期供应压力仍存。从长期看,2020年,铝锭的供应过剩量将上升至9000万吨。
公司海外业务的渠道建设亦需要资金,今年已基本完成对海外项目产能的布局。在消费的拉动下,国内公司拥有供应全球最丰富的海外铝锭市场。
国内外市场结构调整对铝锭价格的影响
国内铝锭供应的影响
1)国内供应方面,当前国内铝锭供应较为充足。虽然年内河南、陕西、云南等地新增了4宗电解铝产能,但受铝土矿加工费高位、水资源紧张等影响,产能扩张速度偏慢,难以匹配市场需求增长,据悉,目前国内已投产的4宗电解槽仍在相对低位运行,未来新增产能主要集中在河南、云南、广西等地,其中河南地区是河南产能最大的地区,此外,河南地区部分产能也已经转入投放,短期国内供应较为充足。
2)下游需求方面,目前在国内处于新旧消费旺季,但海外铝锭对国内的消费需求存有不同程度的减少预期。由于国内外需求强弱不同,铝锭在加工费以及电力成本端有一定的替代作用,中国的需求预期较好。在消费增速不及预期的情况下,铝锭消费有望边际走弱。
3)库存方面,受季节性影响,三月份和四季度是传统消费淡季,预计三月份社会库存较二月份分别减少2万吨和0.7万吨。目前电解铝社会库存较二月份持平,但现货相对疲软,预计三季度社会库存会再次下降,从而将支撑现货价格。
产能投产方面,目前广西、云南等地的运行产能在4 万吨/年,云南产能在3 万吨/年,两会之后将会有大量新产能投产,因此我们认为三季度消费表现好于今年,而四季度旺季不旺。
三、铝观点:逢高沽空,长期持有。
1)上周沪铝主力合约冲高回落,收于17870元/吨,日涨幅0.06%。
2)昨日LME铝库存持平于5.018万吨,注销仓单量3.87万吨,占库存比例为14.96%。上期所铝仓单库存较前一日减少2325吨至171025吨。
3)9月5日,贵州、青海、广西地区限电,企业开工受限,后期铝供应将收紧。
沪铝1512周线拐头向下,短期或维持震荡走势,中长期多单可持有。
操作建议:沪铝1512短线高沽空。
