金属价格走势分析:如何准确预测金属涨跌?铝作为传统大宗商品,又受到全球经济增长的影响,但在这一进程中,铜却一直处于强势的地位。为何是这样?其实,需要从以下几个方面来分析。
第一,先看周二美国的经济数据,如4月消费者信心指数初值。
作为世界上最大的金属消费国,中国的经济增长面临巨大压力,在经济增长没有突破前,经济表现一直低迷。
投资者对中国和美国的经济前景预期趋于悲观,欧美股市全线大跌,原油也大跌,有色金属也出现下跌。在美国不断增强的“金融核弹”影响下,大宗商品价格出现了大幅下跌。
其次,中国,本身拥有较为成熟的定价能力,当前的经济下行压力大,未来的通货膨胀对于大宗商品的影响会大幅下降。
第三,世界经济的衰退期即将到来,而美元的升值将在所难免。
至于现在全球经济放缓的态势,已经让中国铜价大跌的幅度要远远低于中国的经济数据。虽然国际上对中国经济的前景有望逐步向好,但由于中国经济增速的放缓,各类资产的贬值将加速。
我国铜进口量长期保持在低位,而我国铜库存保持较高水平,国际上也缺少充足的锌来帮助支撑,未来经济下行压力较大,也是大宗商品下跌的主要原因。
接下来,我们再看国内铜的基本面情况。
铜价下跌,主要还是供需关系,据CFTC发布的最新报告显示,2015年1-4月,全球铜市场总持仓和未平仓合约数量为141552手,较上年同期的314610手减少40.72%,当月合约未平仓合约为22483手,较上年同期的22901手增加32.94%。
整体上看,沪铜价格自底部上涨后,短期有回落调整需求。其主要原因在于:一是我国的经济增速放缓,货币政策宽松力度也在加大,铜需求将进一步增加;二是我国的进口自高位回落,在全球经济增速放缓的大背景下,这将带来铜市场供应压力;三是中国经济增速放缓,将进一步刺激铜需求;四是随着国内宏观经济下行,铜消费表现乏力,铜市基本面压力加大。
近期,部分投资机构调研显示,2015年铜市整体的供应偏紧。在整个铜产业链中,上游矿山的供应和冶炼商的供应都是较为紧张的。尤其是2015年以来,上游矿山的供应相对稳定,铜矿TC/RC成本均值为55-70美元/吨,冶炼厂的原料TC/RC成本在4美元/吨左右,冶炼厂生产利润较高,后期将继续维持高利润。
