选择购买哪种股指期权能够与期货具有相似效果?根据上海证券交易所相关文件规定,股指期权分为四个类别,分别是看涨期权和看跌期权。其中看涨期权是买入看涨期权的一种,看跌期权是卖出看跌期权的一种。从理论上来说,买方可以在行权日以买入看涨期权的方式买进行权价格上涨的看涨期权,也可以在行权日以卖出看跌期权的方式卖出看涨期权,也可以选择卖出卖出看跌期权。不过股指期权并非一个简单的工具,它还包含了许多其他的类型。对于期权进行深入的了解,是十分必要的。
期权交易的产生,取决于两方面:其一是买卖双方的权利义务;其二是期权交易的执行。买入期权是双方的权利和义务之间的差额,而卖出期权则是一方的义务。在期权交易中,期权买方与卖方、卖方承担义务。期权交易的买卖双方承担着在交易所内买卖合约的责任,也就是权利。在执行期权的交易过程中,期权买方与卖方签订协议,而买方则享有在合同到期日之前的权利和义务。期权卖方必须履行合约规定的义务,在合约到期日之前平仓。
交易所推出的金融衍生品的市场服务是期权市场的基础性制度。期权作为非线性的工具,使买卖双方的权利义务完全相等。这种差异表现在两个方面:一方面,投资者在买入看涨期权的同时,卖出看跌期权,即使权利金亏少,只要获得权利金,就有可能获得投资收益;另一方面,投资者需要缴纳权利金作为履约担保,而不需要额外缴纳保证金。
按照标的资产的期限长短,期权合约具有期货交易的特征。期权合约的有效期为一年,到期日为到期日。期权交易是双方通过权利达成和解的桥梁,它的价值取决于期权的到期日。(这里的期权合约期限为到期日,到期日是指到期日之前,期权合约所载商品到期日。)
6.现货合同无风险套利交易法
现货合同无风险套利交易法是一种可以实现不承担风险损失的交易方式,即通过期权合约与期货、现货合约交换的交易方式。在现货市场上,以相对于期货、现货合约的价格来衡量现货市场的价格波动性。这种交易方式有利于套期保值者在价格不利变动时或市场行情变化时获得收益。
在这一交易方式下,买卖双方以同一价格同时买入或者卖出相应商品或者股指期货合约,抑或利用期货交易进行套期保值活动。
