豆油期货行情分析：市场趋势及交易策略探究

豆油期货行情分析:市场趋势及交易策略探究豆油期货行情趋势分析

豆油2109合约,豆油低开高走,以收盘价做为计算基准,开盘5592,截止下午收盘最高5592,最低5750,持仓量减少2398手至24,602手。豆油1709合约走势基本符合预期,开盘5630,截止下午收盘最高5538,最低5640,持仓量减少6348手至2,9046手。

基本面分析:周一南美丰产,且美国大豆继续出口,豆油期货受到一定的支撑,但是由于市场对美豆出口前景依旧充满不确定性,美豆弱势难改。现货方面,豆油现货价格继续保持平稳,成交较少。目前大多地区四级豆油出厂报价6280-6240元/吨,个别地区小幅调整。随着巴西大豆播种进度加快,市场对巴西大豆产量的忧虑进一步加深,美豆大幅下跌,制约美豆。国内方面,连盘豆油低开高走,油粕强弱不改,油脂弱势难改。

从目前国内的情况看,豆油库存继续增加,截止周二油厂豆油库存为58万吨,环比增加6%,这可能暗示油厂后期面临大豆的出货压力较大,豆油价格持续下跌,现货价格缺乏上涨的动力。但是近期国内油脂市场下跌幅度较大,基差的修复更是增添了做空的机会。油脂进口成本的下降,有利于豆油价格的稳定,故在近几周,国内油脂市场仍然会受到成本的压制。

周末,美联储在北京时间周二凌晨公布利率决议,并下调今年的加息次数,之前的加息步伐较慢,认为本次加息将进一步加剧市场的波动。

由于本次加息会对经济产生正面的影响,同时美国的消费需求保持强劲,因美国经济增速出现放缓,美联储年内加息次数的预期再度升温。

由于美元和油价的走势是负相关关系,且市场预期今年通胀会出现加速,油价受到提振。美联储降息后,市场对于美国经济有复苏的预期,美元走强,对以美元计价的商品价格的影响增强,油价将承压。

在美联储降息前,CBOT大豆价格为1,650美元/吨,美豆油则为5,250美元/吨,美元指数走强,因市场预期美联储在下次会议上采取降息行动,对中国经济的乐观预期使得人民币计价的大豆进口成本下降。在中国需求改善、国际原油价格上涨的带动下,豆油价格受到支撑。

近期国内豆粕、豆油、棕榈油价格企稳,且在当前豆粕需求较好的背景下,国内豆粕价格相对强势,导致豆粕与棕榈油价格价差持续收窄。