西南证券表现如何?社区讨论解析?
西南证券:股债双杀,湖南板块重组整合再现,哪些股值得关注?
答:2021年三季报显示,券商的收入、利润总额增速均录得双增,但值得关注的是,第三季度中国投资级券商板块的表现尚好,如湘财证券(601555)、西部证券(002673)等,预计在股东层面增持1%~1.5%的权益类券商。值得关注的是,与去年同期相比,高PE(14-15倍)券商、有望跑赢其他券商的营收增速。
2、2021年展望
结合前三季度的数据,我们对市场前三季度的研判更加清晰。原因主要是随着疫情及两会召开,政策的扶持力度可能加大,预计2022年基本面仍将延续去年四季度至三季度的稳定性趋势。就2022年而言,随着稳增长的政策逐步落地,经济形势的改善,或将为市场主线带来中期市场的稳定增长。从宏观环境来看,目前政策层面对于经济风险的担忧有所缓和,房地产行业进入良性循环的状态,因此,整体经济环境的预期仍将继续改善。
2、明年一季度
行情将重回主线思路,我们在年初几个月的时间里做了一个跟踪,对2022年全年的市场环境进行了大致的跟踪。在去年下半年的时候,我们对年底前市场的风格进行了调整,最后是从去年年底开始到今年上半年,市场的调整幅度基本都是超过了今年年初的水平。这就意味着,去年的市场环境对今年的市场环境并没有太大影响。当时我们的目标是把握好阶段性调整,下一个季度的市场环境则会是明年全年的风口。
03、2022年展望
2022年的展望是不悲观。
我们认为,从长期来看,我们相信会把握好政策的调整节奏,同时将从改革的方向上看到这个趋势,在长期的支持下,从而能够让市场更加稳固的运行,从而让公司的整体估值和业绩增长更为稳健。
我们同时将从短期维度进行重点关注,如2022年在疫情中的业绩表现如何,在高基数的基础上,还有2022年的策略展望。
从整体的历史经验来看,行业基本面的恶化是常态,即使业绩没有太大改善,但是股价波动的速度也会更快。目前上市公司的现金分红已经是高达200亿的水平,截至2021年底,分红已经达到268.45亿元。
以传统“金科企业”、“红杉资本中国”等为代表的“非标”企业,在过去的一年里,估值已经回落至历史的相对低位,也在一定程度上反映了市场的悲观预期。
