美联储计划在6月暂停加息,市场期待利率政策调整。美联储将于6月开始减少其持有的政府债券和抵押债券的持有量。鲍威尔承诺在减少购债后将加息50个基点。
美联储宣布启动缩减资产负债表。这是美联储决定缩减资产负债表的最重要步骤。自美联储开始减少资产负债表规模以来,市场早已预期未来的利率走势将出现大幅波动。目前美联储政策已经转变为前瞻性指引,预计最早在2022年将开始缩减资产负债表。
美联储正稳步推进资产负债表的减少,以减少其持有债券的持有量。通常在购债结束之前,美联储将最早在2022年开始缩减资产负债表。缩减资产负债表对于支持经济增长和稳定美国经济都有好处,但同时也对市场人气造成了压力。
目前,美联储一直以来没有一个固定的指标来说明美联储是否会停止缩减。无论是房地产市场,还是股市,或是欧元区,都严重依赖债市融资。
美联储上一次在7月份开始缩减资产负债表时,也是2004年10月以来首次。美联储已经开启了2009年缩减资产负债表计划,这次是从去年开始的。目前美国已经在通货膨胀率和实际通胀率上做了一些准备。
“美联储将在酝酿接下来的会议上开始缩减资产负债表,并在市场面前给出一个明确的信息:减少持有债券,或者增加杠杆,”鲍威尔在美国国会参议院金融服务委员会(MHRA)发表讲话时指出。美联储不只是宣布缩减资产负债表,还讨论了资产负债表的许多细节。他说,货币政策将采取适当行动,保持这种不对称的变化。
鲍威尔在新闻发布会上的讲话显示,在他的讲话中,美联储继续坚定地对金融稳定,并表示有必要减少对金融体系的贷款,这意味着“缩减资产负债表,即减少金融稳定,并采取适当行动确保经济运行在可持续轨道上”。
鲍威尔也表示,美联储将在必要时“尽快”结束缩表,转而将资产负债表削减到“合适的水平”,并在每月举行一次例行的货币政策会议。
美国银行美国利率策略主管EthanHarris表示,“美联储的货币政策决定不太可能改变,我们认为这表明,他们是在等待,等待时间的魔法,因为随着时间的推移,缩表开始真正开始。”
高盛也认为,鲍威尔只是在等待,并不会看到“缩减美联储资产负债表,结束购债,或提高资产负债表”。
