美联储表示未来将多次加息,市场预计货币政策仍将收紧,我们预计货币政策将收紧。在美联储上周决定对2022年加息三次之后,美股道指2022年开始下跌,道指和标普500指数在过去两周几乎没有上涨。
美元在上周五(3月4日)创下历史新高,自2020年3月疫情爆发以来,美国股市累计上涨约9%,推动标普500指数涨至创纪录高位,以科技股为代表的科技股的表现突出,其市盈率已从多年前的高点大幅下滑。截至上周五,标普500指数市盈率已从3月31日的28.2%下滑至12.9%。
华尔街预计,由于投资者对3月加息的押注,美元料将攀升至2022年以来的最高水平,然后在2023年逐步下跌。
不过,道指重挫40%,以科技股为主的纳斯达克指数收于2020年11月以来的最低点。在今年早些时候,纳斯达克指数曾攀升至纪录新高,此后又大幅回落。
美国经济前景持续黯淡
美国商务部数据显示,2022年第一季度,商品和服务贸易逆差骤降,达到2017年以来的最高水平,制造企业、服务贸易逆差也大幅下降。
鉴于对俄乌冲突引发的能源和农产品供应紧张的担忧,许多经济学家警告,在全球经济一体化的推动下,高通胀、缺乏供应链冲击的挑战,可能会在2022年末甚至更长时间内拖累美国经济增长。
纳指的2022年第一季度平均时薪环比增长0.2%,同比增长0.8%,均低于市场预期。由于基数效应,相比之下,市场的平均时薪环比增长0.2%。
在企业收入增长大幅放缓的情况下,美国企业的主要产品收入环比增长0.4%,同比增长0.7%。由于商品销售和商品价格上涨,第三季度的企业总收入环比增长0.2%,同比增长0.7%。
在俄乌冲突造成的能源和食品价格上涨的影响下,通胀率居高不下,企业不愿支付工资以抵御不断上涨的成本,这些都推高了消费者的物价。
在企业利润高企的情况下,高通胀和消费支出减少会使个人支出削减,也会推动企业增加现金储备并增加债务偿还,进而减少债务偿还。
同时,受俄乌冲突影响,俄政府的财政收入可能受到影响,政府债务也在提高。在企业和个人债务方面,财政部上个月发布了2022年的预算案,为今年的中期和中期的个人支出做好了准备。
标普500指数涨0.11%,报2881.28点;道琼斯工业平均指数涨0.03%,报33830.88点;纳斯达克综合指数涨0.18%,报24482.692点。
