美棉花为何遭遇重挫?探究背后原因,其实关键所在,最根本的因素在于以下几个方面:
第一,目前,美棉出口强劲,美棉销售仍在继续,出口量是最大的影响因素,即使是阶段性高位的出口也是很难抵消中国需求疲软,对全球棉价来说也是负面因素。
美棉销售疲软,出口缓慢,而需求端保持稳定,支撑美棉价格走强。
第二,近期美棉销售进度加快,签约进度持续上升,国内棉花供应增加。
第三,美棉CFTC基金持仓处于历史高位,但是伴随着美棉产量的不断回升,ICE期棉价格持续上涨,并且最高达到了752美分/磅,但是近期下跌到751美分/磅附近,回落了75美分/磅。
第四,目前美棉数据相对乐观,近期美棉签约进度显著加快,但是短期来看,短期内签约进度不乐观。
总体来看,短期内棉花走势以振荡偏弱为主,并且市场上在对美棉产量达成目标后,美棉将面临很大的压力,随着后期棉花增产的压力不断,美棉仍会面临较大的压力,届时空单止盈离场。
棉花当前的行情,基本面相对乐观,宏观面带来的压力就会不断加大。近期,美国农业部发布的2015年1月—2016年2月棉花供需报告(以下简称《报告》)显示,美国2014/15年度棉花产量同比下降73.3万吨,至4258万吨;2015/16年度棉花期末库存同比下降28.3万吨,至4266万吨;2015/16年度棉花产量同比下降18.3万吨,至361.8万吨。受此影响,国际棉花期货价格出现了反弹,本月初美棉在68000—70000的区间内,但是随后又快速回落到14000—14200的区间内,这对国内棉花的价格来说,将会形成较大的压力。
在本轮国际棉花价格的反弹之后,国内棉市也经历了一些压力。
首先,目前正处于新年度棉花收购加工的前期,其利润被压缩。从2014/15年度的收购量来看,平均每吨棉农在7500元左右,企业种植面积增加了近4成,较上年同期的2000元增加了45%,种棉收益下降,加工利润被压缩,倒逼企业种植意向,对于棉花收购的热情降低,企业因为籽棉收购价格低,今年新疆棉花收购成本,是按照皮棉的40%来计算的。
其次,棉花消费占我国总消费的比重在70%左右,因此,对棉花的需求比重在下降。不过,棉花消费占比的降低幅度低于40%,预计将在二、三季度,后期的消费情况还是不容乐观。
再次,国内纺织企业对进口棉的需求非常大。
