美国CPI上涨是什么信号?经济走向何方?美国十年期国债利率在2月中旬达到5%,距离2018年的高点仅差5bp,20年国债利率水平是历史的特惠。
美联储在2018年3月降息之后,开启了利率调整。在4、6月时美债收益率回升至2%,为2018年5月以来的最高水平,原因是降息过后,美联储有了货币政策空间,更有甚者,承诺进一步降息,现在他们根本不担心。
美联储利率调整引发全球资产价格下降,美国国债收益率下降。从2019年1月起,美国国债收益率从每月的3.5%降至1%,跌幅超过1%。美联储的工具可以帮助市场更好的掌握利率,美债收益率的不断上升也带动了全球债券市场的收益率下降,这就是中国金融市场的原因。
美联储降息之后,全球股市也要跟随下降,但是日本却因为一系列不可控的措施而走出牛市,道琼斯工业平均指数达到创纪录的6254点,这就导致了全球股市都出现了严重的下滑。
美元走强将抑制国内经济增长,也将会抑制居民的消费。以美元计算,从美国进口的生活成本也在下降,或者说,在相当长的一段时间内,由于低廉的价格,使得中国的消费成本处于高位,通胀压力不断上升,这就会减少中国人民购买力。
但是,中国居民的购买力也在上升,就导致了在相当长的一段时间内,中国居民的购买力处于一个较高的水平,这主要是由于中美贸易摩擦的摩擦所导致的。
从当前的情况来看,中国居民的购买力处于较低水平,这也就意味着,美国在贸易摩擦中出现了一些恶化的信号,对中国企业的订单将会减少,对美国的产业造成很大的影响,而一旦这些企业出现了较大幅度的减产,对美国的制造业带来很大的影响。
这个问题我觉得很有意思,在中美贸易摩擦加剧之后,中美之间的贸易摩擦,可能会在未来的一段时间内影响美国的经济,但这主要是通过市场心理,所以,现在中美之间的经济走向还有很长的路要走。
美联储加息周期,这种非正常性的变化会对国际资本,尤其是美国的贸易,会产生一定的影响,这无疑会对美元的汇率形成非常明显的影响。
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5月19日上午,美联储公布5月利率决议。会议声明,维持利率不变,维持联邦基金利率在0.25%-0.50%不变,在未来的会议上,将在利率和就业方面保持耐心。
除了3月CPI数据超预期,美联储青睐的薪资数据也被大幅上修。
