确定欧式看跌期权的上下限:关键因素及用途决定价格的大小,通常设在市场价格的均衡点,即最近10个交易日每个期权合约的收盘价格,在当日交易时段的收盘价格下限为0.2。
时间 静态分析
自2006年以来,在众多行权方式中,美式期权和欧式看跌期权的价格呈区间关系,即最近10个交易日的平均收盘价格,并不固定,可以根据期权合约的分布和价格水平动态调整。看跌期权的价格与价值呈同向变动趋势,看涨期权的价格与价值呈正相关关系。一般来说,最近10个交易日的平均收盘价格为0.28。欧式看跌期权的价格与价值呈反向关系,即最近10个交易日的平均收盘价格为0.23。在这些期权下限的情况下,时间越长,期权合约的时间价值越大,同时由于欧式看跌期权的时间价值较高,因此可以在行情明朗时自动对行情作出适当的反应。
当投资者确定了一个看涨期权合约的价格之后,那么就可以行使欧式看涨期权的权利。这里注意,市场价格与执行价格之间的距离并不是一成不变的。当期权价格小于执行价格时,就会自动执行并卖出,没有硬性限制。
2、选择挂价与价格
执行价格是期权价格的另一个主要指标,也是价格发现的一个重要参考指标。期权价格的波动会影响期权市场的价格水平,从而影响投资者的交易行为,因此期权价格的影响因素较多。
挂价是期权的交易选择权,交易的行使价格代表着权利,而期权行使价格则代表了权力的最终结果。一般而言,如果投资者选择卖出认购期权,就会损失权利金,若希望获得收益,则可以选择在约定的期限内行使权利。相反,若希望保留收益,则可以选择在到期日行使权利,且在执行价格下行使权利。
这里有一个过程:在期货市场上,买者可在一个月后或更长时间内,购买看涨期权;卖者可在一个月后或更短时间内,从两个月或更长时间内,出售看涨期权。
举个例子,某投资者认为短期内他看好黄金价格上涨,便在11月30日以1175元/克的价格出售了1手黄金期货,总价为1370元,那么他的第一笔交易即可获利。若短期内他不看好黄金价格下跌,而想在价格上分一杯羹,他便可以选择在价格上涨到1175元/克时(注意,这里不是最后一笔交易)再获利卖出,这样他就可以把价差卖掉(即价差卖掉),以获得差价。
