石化油服盈利能力分析:利润暴涨的背后秘密揭秘石油的生产成本
A. 由于油价从2009年的50美元/桶飙升至298美元/桶,主要由于石油开采成本高企,石油开采收入不多,因此油价上涨带来石油的开采成本增加,如果利润大幅增加,就会引起开采成本上涨。
B. 由于油价一直在200美元/桶左右波动,该公司计划进一步增加利润。
C. 需求在2010年之前没有明显起色,2009年后需求呈现季节性上升的态势,其原因主要是北美是石油消费大国,页岩油产业向着饱和化发展。虽然2014年全球石油需求在90年代初下降到了最低,但其规模仍高达1300万桶/日。尽管产量大幅上升,但分析人士认为,油价的暴跌已经使欧佩克组织对石油需求进一步减少。
D. 尽管页岩油产量增长会减少亚洲的原油需求,但未来油价仍然面临较高的挑战,特别是在北半球的暖冬气候条件下。EIA预计,到2021年,亚洲的原油需求将增加250万桶/日,但其中的产量增长将导致80万桶/日的需求下降。
目前市场的关注焦点集中在未来很长一段时间内原油供需存在失衡。有分析认为,目前石油供应的增加主要因为经济复苏以及进口增加所致。
D. 未来石油市场仍存在较大的不确定性
投资者认为,即使未来石油供应的增速将提高,但未来石油市场仍存在较大的不确定性。因此,未来油价仍然存在较大的不确定性。
历史上,油价在美国页岩油革命的推波助澜之前出现过短暂的牛市,之后的走势呈现了短暂的单边上涨趋势。但是未来油价继续下跌的可能性依然存在,因为市场越来越脆弱。
EIA预计未来12个月全球石油需求平均增长210万桶/日,到2021年底将增长370万桶/日。与此同时,预计供应在未来6个月的平均增长量将达到1150万桶/日。
事实上,EIA预测的未来12个月全球石油市场供需平衡仍存在较多不确定性,这对于油价产生了较大的影响。
图:2019-2021年全球石油市场供需平衡表
石油市场仍存在极大不确定性
2019年,尽管突发公共卫生事件使得油价出现了大幅的下挫,但是在未来一年里,这些不确定性仍将继续存在。
国际能源署预计2020年全球石油消费量将为2.48亿桶/日,而此前预测为2.82亿桶/日。全球能源署表示,2019年石油需求将增长30万桶/日,此前预测为增长25万桶/日。
