煤炭是国民经济的重要基础产业,其价格影响因素众多。当前煤炭市场价格持续低迷,政策密集,引发供给收缩预期,导致煤炭价格回落。在全球主要产煤地区相继减产的背景下,2019年二季度以来,国际煤炭市场供给面有所改善,现货价格在10月份持续趋强。但需要注意的是,目前全国各省煤炭生产情况均有不同程度的改善。
(1)中国煤炭工业协会发布的《2019年中国煤炭市场报告》(简称《报告》)显示,2019年1-11月份,全国煤炭产量2780万吨,同比增长10.4%,较2017年同期增长7.2%。11月份,全国规模以上煤炭企业实现产值利润432.2亿元,同比下降59.9%,其中,生产煤炭 1670万吨,同比下降44.8%。1-11月份,规模以上煤炭企业实现营业收入2391亿元,同比增长46.0%;利润 1 月实现增长 93.4%,其中,12月份实现利润721.3亿元,同比增长23.5%。
(2)中泰证券的研报认为,2018年中国煤炭市场供给有望继续缩减,2019年中国煤炭市场供给有望进一步收缩。
逻辑上,本周钢材、煤炭价格持续走强,热卷等板块均创出历史新高。供给收缩叠加需求走强,使得螺纹和热卷价格持续上涨。目前螺纹钢供给有收缩预期,钢材现货价格上涨对钢材价格存在支撑。本周国内247家钢厂高炉产能利用率为71.68%,环比下降0.73%,同比下降0.72%。预计11月中旬国内热卷市场供给将进一步缩减,对热卷价格存在支撑。
铁矿石价格继续强势
由于巴西淡水河谷铁矿石生产设施遭遇严重超能力阻拦,澳大利亚工业部在近日发布的2019年铁矿石供应报告中表示,必和必拓位于巴西的一个铁矿石项目已经遭遇不可抗力,该项目可能造成直接损失。由于今年铁矿石价格大幅上涨,矿企抓住机会扩产,有可能提高产量,以抢占更多的市场份额。
“目前澳大利亚与巴西的铁矿石生产有三分之一需要使用铁矿石,剩余的一些产量将转为通过其他方式补充,以填补这一市场,”分析师BenjaminHeffer表示,“市场普遍认为今年全年铁矿石供应仍然会大幅增加,预计从第二季度开始,这将使得铁矿石价格有望保持高位。”
宏观基本面支撑
目前美国制造业PMI数据持续表现强劲,但出口订单下滑,制约制造业的反弹,但美联储加息预期也在升温,美元指数已经重返90上方,同时本周公布的美国12月非农就业数据令人失望,进一步打压了全球股市,金价在一定程度上受到提振。
