期权盘中最高涨幅突破记录,投资者热议涨势势头如何?做期权,自然是要看期权本身的价值,期权的买卖价差,买卖期权价差的大小,是期权合约市场成交量与持仓量之间的差距。
期权合约价差的关系是什么?期权交易是否做对冲?这里就要看期权的波动性,市场行情与股指走势有着非常密切的关系。就拿美国股市今年的走势来说,今年3月中旬的行情,主要是因为股市回调,以及许多股票下跌,导致了股指的价格跌幅达到了1%。而在3月2日,期权的走势相对比较平稳,但是4月份的走势却出现了大幅下跌,从2月份的高点2611点下跌到3月的低点2946点,这也就说明了期权的行情确实是相对比较差的,那么这时候的价格是相对比较低的,期权合约的价格自然是相对比较低的。所以就会出现期权合约价差的放大。
从上面的相关的相关介绍我们可以发现,期权做对冲的原理还是一样的,也就是期权价格对组合的一个价差波动率。一般来说,市场上做对冲的行为是比较多的,也就是说,期权价格对组合的价格变动率的波动率不会有太大的变化,这时候的期权价格对组合的波动率也是比较高的。
从以上的解释可以总结,期权价格对组合的价格的变动率要比单纯的合约价格对组合的波动率要小。当然对冲也可以通过构建多头来应对市场行情的变化,比如对冲期货的波动率,通过对股票的价格波动率进行对冲来锁定风险,同时期权对冲期货的波动率进行对冲操作。如果大家觉得股票和期权价格对组合有什么区别,可以留言讨论。
最后,就是我之前说过的做对冲套利这个事了,因为对于一般的商品而言,做对冲的基本上是股票和期货的两种品种,都是比较活跃的品种,同时也是最为活跃的品种,这就导致了因为对于波动率较低的品种来说,期权价格对组合比较有吸引力,那么我们通过两种方法去管理价格波动的风险。
我之前买过一个策略,就是看到了这个东西的价格会跟随着波动的,在标的波动率上就可以做到低买高卖,因为他是现货商在对冲套利过程中所面临的风险的一个确定的。如果这个时候商品价格低于现货价格,那么我就可以通过买入看跌期权的方式锁定风险。这个对于期货价格来说,波动率的回落是比较好的,价格的波动也会比较大。
