期指到期日不交割：市场探讨新型交易策略

期指到期日不交割:市场探讨新型交易策略期指到期日不交割。

(1)分析人士表示,期指到期日风险巨大,一方面是目前期指市场整体的风险偏高,另一方面是资金市场中的不确定性增大,无法通过利率期货合约对期指进行有效的对冲。

首先,昨日,期指成交量和持仓量分别大幅萎缩,以中证500期指为例,昨日成交量为16297手,持仓量为1812手,成交量为1108手。其中,沪深300期指成交量为5910手,持仓量为2988手。中证500期指成交量为3066手,持仓量为2387手。

从持仓分布来看,昨日期指持仓量和成交量双双减少,其中IF和IH次之,增仓幅度均小于沪深300和上证50期指,说明市场对新规实施后市场的忧虑有所增加。

另外,昨日两市的总成交量和持仓量分别萎缩2597手和997手,上证50期指总成交量为8065手,持仓量为6579手,持仓量为665手。

由于进入本周的最后一个交易日,资金流动量将会下降,因此市场人气会受到一定的影响,进而影响市场的运行。同时,从期指交割日的维度来看,今年以来期指交割日的具体安排,可能是最近1年的第18次,因此期货交割日的差异是期货市场波动剧烈的主要原因。

近期A股市场也有些特殊现象,在A股本轮持续调整的过程中,导致市场机构的积极性有所降低。

总的逻辑是在年底前A股仍将呈现震荡格局,主要原因在于机构投资者尚未开始补仓,而一旦机构投资者开始逐步换仓,股市中的筹码将会有所降低,短期的波动也将增大。

虽然大盘连续调整之后,市场下跌得到一定的稳定,但从基本面来看,目前A股市场具备一定的安全边际,后续市场还有较大的上涨空间,这利于长期投资者对底部区域的布局。

因此,短期来看,股市的调整是对前期风险释放完毕后的一种修复。随着时间的推移,市场具备一定的估值修复空间,因此A股当前中长期的运行趋势不变。

虽然股市的调整是风险释放完毕后的一种修复,但是最近两日上涨的板块或将逐步受到外部因素的压制。

比如上周,在美国对俄罗斯实施制裁的同时,美欧等地相继推出了制裁措施。我们认为这将使得全球资本对俄罗斯进行投资的热情受到压制,欧美市场的金融市场的风险也将进入到比较大的阶段。

此外,国际地缘政治风险因素仍然存在。