无套利定价理论的提出者及其重要性亦纷纷认清。以原油期货为例,套利定价理论将现货市场上的原油期货价格当天进行平均分配,先将国际市场上不同的原油期货价格进行加权平均,再将这种平均分配的加权平均进行期货价格与(期现价差)进行,即进行指数期货与现货价格,然后在一个时间段进行加权平均。
那么原油期货套利和期货套利区别何在呢?从二者的角度分析二者的交易时间分别是什么?
套利:从套利角度出发,套利是根据原油现货价格进行的交易,那么一个地区的现货价格与期货价格,这中间的差是不固定的,也就是与商品之间价差的百分比,在当时的地域性以及全球的特点下,存在着明显的差异。
从这里可以看出两者的交易时间不同。
1.现货市场的套利:
现货市场套利通常是要回避现货价格和期货价格的波动的风险的,一般而言现货市场的套利主要是针对现货交易的价格。但是,由于远期的合约和现货价格是不一样的,因此就存在着时间、地点、数量等不同的的问题。
2.期货市场的套利:
期货市场套利一般是对现货市场持平的风险的做法,就是用对期货市场的高抛低吸的手段来进行获利。不过,由于期货市场存在高杠杆,投资者在利用高杠杆进行利益的放大,操作难度也加大。
3.对于现货市场来说,套利的比例需要根据市场的季节性来定。
从以上的分析可以看出,两者的交易时间基本相同,套利交易一般是通过对现货市场的跨期套利和期套利的做法,套利一般是从短、中、长期季节性变化来进行获利。但是,套利是根据不同的市场的季节性来定的。一般来说,套利一般在5-7个月之间进行,8-10个月之间进行,而短线套利则是根据目前的现货市场的偏好来定的。
“PB”的优点:
1.套利能够对现货市场的价格波动进行有效的预测。
2.该品种具有一定的周期,适合投机。
3.品种适合于机构和个人投资者。
4.套利一般采用的交易策略,例如单边行情和套利交易。
要介绍的内容就介绍到这里,在了解了上述介绍的基本知识后,投资者应该在入市之前选择适合的品种。一般来说,进行套利操作,投资者一定要选择波动较小、投资成本较低的品种,例如原油、黄金、苹果、鸡蛋、棉花等等。
