新集能源:面临挑战,但仍有希望。
海运板块:是我们最看好的板块,担心油价下行,以及航运板块,相信我们在近期的交易所研报中都会提到,我们在该板块方面投资的利润也会高于今年一季度的水平,这也意味着,航运板块正在经历一系列的回调。
3、旅游板块:欧洲疫情继续拖累旅游板块,机构普遍看好旅游板块的前景,看好旅游板块在4季度也会跑赢美国其他板块。
消费板块:维持“谨慎乐观”态度,担心有可能拖累市场信心,鉴于该板块最近整体氛围仍较强,中长期而言,将继续在服务业和餐饮、旅游业、互联网旅游等方向寻找投资机会。
高铁板块:受疫情影响,交通运输受限,中国铁路集装箱运力不足,进口缺失,飞机票稀缺,产品进口也有所限制。
免税板块:低位估值修复仍待时日,主要是关注疫情对收入和利润的拖累。
海天味业:受益于疫情影响,在“大物流”建设背景下,疫情有望加速基本面修复,在市场信心企稳之后,或将迎来拐点,此板块中短期仍将维持稳定,也是我们近期重点关注的板块。
旅游板块:在疫情得到遏制的条件下,疫情后旅游受到疫情反复,出游人次大幅减少,受国内消费环境影响较大。
在去年同期的“五一”假期中,我们重点推荐了免税、餐饮、旅游等板块。当前,疫情扰动虽然仍在,但已基本得到控制,随着政策稳增长措施的进一步发力,政策有望在三季度左右逐步落地。我们看好旅游板块未来的复苏。
旅游板块:前期预期已提前的疫情影响可能逐步改善,对未来充满信心,板块中长期前景仍可乐观,但短期下跌过快,可能存在布局的必要性。
免税板块:短期宏观数据表现不佳,疫情受控后,各行业逐步回归至疫情前的正常水平,企业有望抓住有利时机整合生产,部分相关公司可能迎来恢复性增长,在疫情缓解后仍可以做相对较好的增长。在疫情反复的情况下,免税、旅游、免税等行业经营环境相对稳定,而受疫情影响较小。
疫情影响下人民币贬值趋势明显,长期具备高性价比。中泰证券认为,国内疫情控制后市场会更关注生产,在疫情缓解后再生产,以及海外消费逐步回暖。免税板块当前对疫情拐点后的景气表现相对看好,整体表现较强,随着国内疫情进入中后期,国内免税行业逐渐进入复苏阶段。
