揭秘中国股市历史最低点,究竟有多低?证券市场运行的阶段性特征,也就是说,政策托底、低价促销、大规模减税、温和通胀等几个特点成为过去。证券市场价格在一定时间内,由市场供求决定,而市场供求在一定时期内是以供求关系为中心。
除了市场机制和炒作心理之外,人为利好也成为本次市场下滑的原因。作为政府干预的金融市场,最明显的利好是商业银行获得信贷资金,能够使企业“融资”,这和银行的坏账有很大关系。
2.为什么股指期货合约不可以展期
交易所目前给出的到期时间,一般来说,合约到期的时间越长,贴水越多。而目前对于股指期货的合约,到期时,合约面值不能超过其标的股票的面值,即低于该价格的合约,贴水较高,其波动相对较小。而一旦期货合约到期,由于合约价差较大,面值与现货的升水不能展期,股指期货交易会面临爆仓风险。
但是对于这种情况,交易所只是以提高保证金和客户风险管理的需要来做出防范,但并不会因此而频繁改变。毕竟每一个人都可以利用保证金交易来赚钱。因此,期货合约也不存在到交割日就不行的条件,所谓的自然人客户不能交割。
3.市场是随时变化的
有些商品期货合约,其价格和实物的贴水就存在不确定性。在短期之内,就会有升水,期货合约贴水就会越大,这种情况下,现货就会升水。但在长期之内,就会存在现货贴水的情况。比如,在2018年1月,2019年3月,2021年4月,你可能就会发现,最近几个交易日,期货与现货的差价缩小了,就有套利资金从期货市场转移到现货市场。
如此一来,对于一个现货企业,有人就会选择期货合约去交割,导致现货市场不景气,你就会遭受损失。这也是为什么很多人会选择套期保值。不过,这些只是现货交易的一个领域。在期货市场里,那些被现货所贴合的期货品种,即使现货市场有损失,期货市场的升水空间也是不小的。
4.市场是相对客观的
有些商品期货合约,价格也基本就相当于现货价格的价位。而现货市场上,大多数情况下,价格是不存在绝对价格的。因为现货的价格是真实的价格。只是当市场供需关系达到了一种平衡的状态下,期货价格才会走强。因此,有些商品的现货价格,可能最终还是跟着期货价格走,而不是期货价格走。这也是有人选择期货合约保值的原因。
