揭秘中信做空事件:揭开背后的巨大金融黑幕
2015年11月11日,国家发改委发布关于2015年12月9日中央人民、国务院国资委党委书记、董事会主任李克强主持召开化解钢铁过剩产能工作座谈会。中央政府表示,将坚持市场化、法制化原则,健全大宗商品价格监测和预警体系,坚持对产业链条的统筹规划,引导钢铁企业按照市场化、法治化、市场化、国际化原则,坚持市场化、法治化原则,完善配套制度,营造公开、公平、公正的市场环境,努力发挥各方的积极作用。通过进一步的深入调研,我们了解到国家层面对这次会议解读的比较多,部分指出了放松限产的预期,以及对经济下行的预期,钢铁产业链的供应出现收缩。
近期钢价持续下挫,从现货市场来看,截止12月17日,上海地区三级螺纹钢平均价格在4660元/吨,较上个交易日下跌5元/吨。从区域上来看,华东、华中、华南地区均有小幅回调。
由于对钢价的此次调整,钢厂开始主动调整产品结构,螺纹钢及铁矿石价格已经由涨转跌,钢材价格从高点回落,调整幅度分别为0.75%、0.34%、0.18%。钢材价格也出现一定幅度的回落,使得钢厂利润从前期的3000元/吨下跌至400元/吨左右。
在铁矿石价格大幅回落之际,钢铁企业的铁矿石库存出现累积,从10月份的359.7万吨,上涨至11月份的358.5万吨,上升了42%。另外,今年9月份之前,铁矿石库存约为1016.7万吨,11月中旬之后有所下降,但总体上仍然维持在2640万吨上方。
由于未来的供需可能还在,所以钢厂的调价政策可能会导致钢厂的成本降低,使得钢厂利润空间继续扩大。
从矿石需求看,钢铁需求的季节性疲软将使得钢厂的铁矿石采购价格在1、2月份继续下滑。
从进口角度看,根据海关总署公布的数据,12月份,我国进口铁矿石9.31亿吨,同比下降3.7%,环比下降5%;12月份,我国进口铁矿石16.93亿吨,同比下降5%,环比下降1%。另外,预计今年我国进口的铁矿石量将增加,为511.5万吨,同比增长4.4%。
从供给端看,从矿区整体供需格局来看,我们认为矿区整体供大于求的格局不会改变。
具体到矿区的供需格局来看,预计整体矿区供给将在3800万吨左右,而矿山复产、产能增加将导致供应在3800万吨左右。因此,供需格局不会出现较大的变化,而价格也将进一步下移。
