探讨盘后固定价格交易的重要性及实施方法。盘后固定价格交易的实施是由证监会统一组织,由证券交易所依据市场情况采取相应的规则,依据交易所的情况决定安排进行交易。其交易规则主要包括:
(1)集合竞价交易制度。它是指在集合竞价结束后,交易所按照时间优先原则对所有参与者价格水平的证券买卖申报进行一次性集中撮合的过程。
(2)收市集合竞价。其交易规则主要包括两部分:一是成交量大的股票不参与收市竞价交易;二是每只股票参与竞价交易的交易量应不低于上一交易日收市总量的十分之一。
(3)收市竞价交易制度。它是指盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌超过30%、60%、120%、200%、250%的收盘集合竞价指令。
(4)收市竞价交易制度。它是指盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌超过30%、60%、200%、250%、250%、500%、520%、500%、10000%、2000%、等量级的限价申报,以及买卖盘剩余部分。
(5)熔断机制。熔断机制在其清算中起着重要作用。其是指在一定时期内,证券价格剧烈波动而未能阻止投资者采取有效措施制止其行为的,或者依法采取强制措施制止其行为的一种强制措施。
(6)成交时间。熔断机制可以分为三级。三级熔断机制是指,在股市暴跌阶段,如2008年的全球金融危机,在2008年的金融危机,造成股市下跌的情况,使得投资者损失惨重,从而导致整个市场出现大量抛售现象。因此,熔断机制也是一个十分重要的制度。
(7)竞价交易制度。竞价交易机制是指,在证券市场实行股价熔断制度之后,由投资者自主决定,创业板市场实行价格涨跌幅限制。在中国的创业板市场上,这种制度主要是针对每个投资者自主设定的价格涨跌幅。
下面介绍一下我国股票的熔断机制。
1、 实行价格涨跌幅限制
这是指股票在交易日进行交易的时候,股票价格在5分钟内上下波动的行为。
2、 限制过度投机行为
也就是说,股票价格较大幅度的上涨或下跌,由于没有涨跌停的限制,这种行为对于市场的长期影响是巨大的,在这种情况下,资金会买入大量的股票,并且短期内会使得股价出现较大的波动。当然,这个波动只是暂时的,这种情绪会持续存在,直到市场重新达到冷静、有序的地步。
