投资增量可行性报告:从理论到实践的指南针
■基本面研究:我国的有色金属冶炼,近几年冶炼厂总体新增产能较大,有望达到60万吨,不过,在产产能并不大,但是需求却越来越大。在电解铝产能和钢铁产能上,实际上产能也还不到100万吨,且国内氧化铝产能和原铝产能的增速比较高。
■上游材料:纯碱、氧化铝、电解铝、电解铝等
■煤矿资源:国家发改委下发了《关于推进以煤为主的煤炭生产加快转型升级的通知》,提出:要进一步开发煤炭产能,促进煤炭企业兼并重组、产学研结合,提高企业综合竞争力。煤炭行业是国民经济的基础行业,是国民经济的支柱产业,必须加快淘汰落后产能,让先进产能更加有效益,让过剩产能进一步退出,让污染产能不再成为“解决煤炭供应不足的最好方式”。
■STO:随着4月份原油价格的大幅下行,油气产业链中下游的生产企业产能压力比较大,其中尤其是上游的石化企业,特别是二季度以来的低利润,对中下游产业链的影响比较大。在这种情况下,中国国内的一些基础化工企业,存在相关的产能,可以适当增加产能。
■MTO:截至3月16日,甲醇国内产能91.65万吨/年,全球产能31.10亿(其中伊朗、新西兰和印度贡献),国内产能19.47万吨/年,国外产能7.86万吨/年。根据海外消息,3月份伊朗Sabalan预计4月份开始新的产能。
■LPG:截至3月16日,国内主流港口液化气主流报价在950-1000元/吨。华南地区出厂价报在7700-8100元/吨,沿海主流市场价格在8100-8100元/吨。随着近日浙江兴兴的气温逐步下降,以及天然气价格企稳回升,以及港口价格的大幅反弹,下游补库意愿较强,支撑现货价格出现明显上涨,但是下游市场仍然处于高库存状态,当前现货价格上涨动力不足。
■LPR下调对煤制企业影响:政策方面,目前不清楚官方指导价的锚定时间。4月26日,北京、上海发布消息称,鉴于目前调控政策力度仍在加码,地方对煤制企业进行有序加价,涉及煤制企业35家,煤炭价格持续上涨,已对下游企业造成较大影响。此次受限制措施的影响,其主要涉及5家煤制企业,其中包括中煤集团、中煤能源、神华集团、同煤集团、阳煤集团等5家煤制企业,这5家企业对应的煤制企业分别是中煤能源(皖能煤电、盛京能源(000897)、神华集团、大唐集团、中煤能源、陕西煤业、国投集团等。
