成品油挂靠期货油价：市场波动与风险分析

成品油挂靠期货油价:市场波动与风险分析

成品油供应跟踪:由于特殊原因,山东、河北、四川、陕西、宁夏等省份的部分地区,2020年整年的成品油总产量与同期相比的降幅较大。根据卓创资讯分析师李捷霞测算,截至6月2日当周,山东地区主要油厂理论压榨量为250万桶/日,国内最大的炼油厂山东地炼理论压榨量为549万桶/日,创今年以来新低,但考虑到地炼利润低,地炼企业继续进口原油仍有较大压力。

从地炼供需来看,山东地炼产能是保证金的60%,但地炼的净利同比大幅下滑,究其原因,地炼的净利同比大幅下滑主要是因为地炼加大了生产柴油的投入,且地炼去年还有大量减产计划,导致地炼去年的净利大幅下滑。地炼的净利同比下降幅度也有可能低于预期。

另一方面,地炼的主营业务均在油价下跌的影响下保持盈利,尤其是地炼地炼的经营状况有利于其经营,地炼的主营业务盈利能力将有所恢复,尤其是经营状况改善,会增加地炼的经营信心。

地炼仍面临较大压力:企业依然面临严峻挑战。近两年的油价持续下跌,地炼的净利润同比下滑了约19%,而地炼在经营状况改善的影响下盈利同比大幅增长,当然地炼自身经营状况也有较大的挑战。

但地炼的经营状况和油价下跌在很大程度上也带来了不少挑战。一是地炼的经营状况出现了较大程度的恶化,二是地炼的地炼行业内部竞争更加激烈。地炼的经营状况也出现了较大程度的恶化。

地炼在过去一段时间的经营环境恶化,许多地炼的主营业务均出现了较大程度的亏损,与地炼密切相关,但地炼行业仍在持续扩张,利润率提升,且地炼的主营业务也有较大的上升,所以地炼的经营状况依然存在。地炼方面也面临着较多挑战。

地炼方面的经营状况最为严峻。地炼方面的经营环境进一步恶化,很大程度上会影响地炼的经营状况,而地炼方面更加疲弱。地炼方面的经济发展面临着来自自身困难的压力,该领域面临的压力最大,也是其经营方面面临的最大考验。

另外地炼方面的收入水平及成本支出也是影响地炼的重点。地炼方面的费用率下降,也将影响地炼的总产能,导致地炼的经营成本增加。地炼方面的减值导致地炼的支出有所增加。地炼方面的利润率则有了较大程度的提升,但由于地炼的主营业务存在诸多困难,经营状况没有得到改善。