大宗商品铜生意社:打造您的财富增长利器
由金谷牧联社记者以个人消费网为例,梳理大宗商品投资价值链,笔者认为,首先,当前大宗商品投资价值,主要的体现在以下三个方面。一是在需求端,首先,目前大宗商品价格处于上升通道中,其次,供给端,受制于疫情,海外矿山和贸易商受到明显影响,整体的供应链效率在降低,近期海外供应出现问题,欧洲矿山、冶炼厂生产受到明显影响,今年三季度供给不足将导致价格出现反弹,另外,国际铜矿品位由于矿价高企,影响产量,一些国家在国内冶炼厂的生产,相对国内的冶炼厂,产量有所增加,国际供应端仍是一个强于国内的局面,因此,大宗商品市场未来一段时间供应和需求可能将得到明显提升。
其次,从供给端,美元升值,欧元升值,未来十年欧元对于铜价的支撑或将逐步降低,全球铜矿产量增速将放缓。从需求端,包括铜在内的制造业表现上,相关数据显示,第三季度,中国经济增长呈现出企稳态势,已经向着重新开放的方向迈进,消费增速有所加快。最后,目前铜的供需面改善的预期正在显现。一是在精铜供应端,受制于长单的集中到货,进一步缓解了货源紧张局面,第三季度需求转好。二是全球经济复苏,以铜博士为首的多个领域出利好,但有色金属持续回落的格局可能也将终结,当前,全球经济复苏的势头将越来越明显。三是,由于全球经济的恢复可能会推高铜价,从而有利于铜消费,而从铜矿端来看,预期减产,未必能把铜价推高到如此高的位置。
综上所述,目前铜市投资的资金,由于风险偏好偏高,高位积压的风险将进一步加大,而从长期来看,由于供给增量有限,即使疫情得到控制,铜的需求也不会有明显的回升,对于行情来说,仍处于偏空的格局。
国内外铜市的主要矛盾仍然存在,供应压力较大,国内铜精矿市场维持稳定。从加工费上看,铜矿山的利润从年初的250美元/吨,一路上涨至近期的150美元/吨,涨幅高达30%。海外铜矿持续偏紧,今年以来铜精矿长单TC最高值为$65-66美元/吨。今年1-5月中国精铜产量为68.24万吨,较去年同期增加2.3%,精铜平均TC维持在85-85美元/吨的区间,明显低于去年同期水平。
从企业开工率上看,目前有关铜精矿的调研情况显示,企业生产的订单多在下半年,预计下半年就会有。
