国内油价或连续三周上涨可能性高,我们仍以一季度需求较好、供应过剩较少、年底前该项目及明年陆续投产来加以研判。我们的观点是,目前原油基本面供需面有改善趋势,短期原油多头仍以逢低吸纳为主。
1、布伦特原油期货价格继续上涨可能性高
布伦特原油期货价格继续上涨可能性高,主要由于需求大于供应,沙特和俄罗斯限产政策使得供应过剩更加严重,美国产量增速较快,布伦特原油期货价格近几周大幅上涨,对产油国财政收支及经济前景的担忧,以及市场对于原油需求复苏的预期。
我们预计未来布伦特原油期货价格会在上涨,其主要原因是疫情和全球经济仍在不断增长,下半年经济复苏可能慢于预期,原油需求前景堪忧。
2、布伦特原油期货价格上涨可能性高
石油市场的变动受两方面的因素影响,第一,美国经济继续复苏,但出现经济衰退,第二,欧佩克维持减产政策,但还是放缓了原油的需求。
3、OPEC+的执行率决定了未来一段时间内全球石油市场供应过剩的趋势将会持续,不可能再出现OPEC的执行率增长,因此油价可能上涨,因为欧佩克+减产的影响将会在未来一段时间内持续。
不过国际油价处于低位,短期内对产油国有利,因此短期内油价将继续保持低迷。
如果沙特和俄罗斯希望OPEC+的减产努力达到100%,那么油价可能会进一步上涨,因为沙特和俄罗斯最近的减产执行率超过了100%。
本周美国原油产量增加至1070万桶/日,美国的产量在12月可能达到1100万桶/日。
本周OPEC+将举行会议讨论减产问题,考虑进一步减产
近期油价上涨主要受沙特和俄罗斯的减产执行率高达200%和OPEC+减产执行率超过100%的消息推动,油价上涨一度接近20美元。
尽管如此,由于OPEC+和其他国家最近的减产执行率仍超过了200%,因此OPEC+仍可能再次讨论减产。
上周四,OPEC+产油国将举行会议讨论减产问题,考虑进一步减产。
3、国际油价高涨,市场普遍预测未来油价将出现进一步的上涨
对于未来油价的走向,国际能源机构估计,布伦特原油期货价格已经上涨至70美元/桶,而WTI原油期货价格则已经上涨至80美元/桶。
随着美国以及主要产油国的减产执行率超过了100%,这可能会推动原油价格的上涨,因为市场的供需关系正在改变,这对于全球的石油需求是不利的。
