国债收益率十年期走势分析及预测中国国债收益率十年期走势分析(2019年11月26日-10月19日):
上周回顾国债收益率波动并未带动国债价格飙升,国债价格继续窄幅震荡。本周美国新季美联储决议,包括FOMC决议,美国10年期国债收益率的变化,与本周美联储官员讲话以及中美贸易谈判的临近相关。国债收益率有所飙升,国债收益率出现较大幅度上涨。目前美国国债收益率曲线没有完全转平,但有明显趋势。美国大选投票结果公布,在通过辉瑞疫苗计划后,美国当选总统特朗普,这将对美国国债和美元造成极大的压力,使得利好美元走弱,债券收益率亦会出现快速上涨。
一周国债收益率继续上升,未来一周,中国国债收益率在G20峰会期间大概率会回落。中美贸易冲突、中美贸易谈判、美伊关系、中国经济下行、欧元区未来经济增长的不确定性和中美两国无序贸易关系,也将对中国国债和美元产生压力,对黄金利好。
12月29日以来,包括英国、欧盟、美国和加拿大等主要发达经济体在内的发达国家相继宣布进入加息周期,不断施压新兴市场经济体。美联储利率决议,三大经济体之中,美联储将利率提高到2.35%,未来如果经济增长数据强劲,那么美联储加息步伐将更加渐进。目前美联储加息节奏略快于预期,加息将会提前。本周美国将公布12月耐用品订单,预期为下降,包括耐用品订单和GDP数据,美元可能会出现震荡。上周美联储利率决议,欧洲央行会议纪要,“鸽派”政策以及英国退欧的“意外”加息都将对欧元构成利好,欧元区经济增长前景也将明朗。
中国股市受强劲出口和地方债的双重压力,不断刷新低位,外围股市同样受制于贬值预期。近期人民币贬值后,资金回流至股市,从股市先行表现出对经济企稳的信心,提升了股市估值。中美贸易摩擦的影响正在边际淡化,中国央行上周在12月26日上午发布了汇率类改革措施,减轻了人民币贬值预期,但中美贸易摩擦的缓和对股市利好不大,利空有限,宏观企稳概率仍较低。国内利率整体上移,1年期贷款加权中标利率2.55%,5年期贷款加权中标利率4.64%,2年期贷款加权中标利率4.64%,3年期贷款加权中标利率5.34%,与上周持平。
整体来看,2016年是信贷加权加权加权平均到期日,股市见底的信号较为明确。
