华钰矿业:探寻铜矿的黄金机会
有色:是研究铜矿的第一选择,铜、锌、铅、镍、钴等有色金属在2020年都很不错,但这也仅仅是因为高铜矿的低成本、低品位矿比较稀缺、工艺复杂、成本比较高。那么如果从铜矿的分析上来看,二季度的铜矿供应就比较紧张。我们可以从中看到一些基本面的因素,如人民币汇率、国内基建、国内收支状况等。
从矿价波动来看,经济下行、通胀抬头、通货膨胀上升、各国货币政策宽松,给铜带来的价值越来越高。
从需求的角度来说,有色:是提供了更好的保值产品和保值规避风险的品种。
从供应面来说,随着海外经济的复苏,有色需求不断增长。而有色的需求则是在未来的时间段里,依然保持着强劲的增长。但是进入2021年之后,国内经济增速又会开始下滑,我们更应该关注的是铜价会受到新的风险,特别是有色金属。
有色金属和钢铁一样,都是有很强的周期性,在经济疲软的大环境下,钢铁在消费的比例也会增加,但它的未来走势依然会很弱势,以消费品为主的传统消费品依旧疲软,像我们现在有色金属的库存水平依然处于低位。这一点我也非常认同,在疫情的影响下,很多行业的生产基本上停滞,这对有色是利空的。这个时候就不能忽略基本面的因素了,而且这个供应利空作用也不是特别的明显。
综合以上因素来看,在疫情的影响下,经济增速将会出现下滑,但在房地产的情况下,消费品的需求量会持续增长,企业复工的速度将在未来半年内会得到很大的提升,消费品的价格也将会出现比较好的表现。而铜的主要价格会以上涨为主,比如之前铜的平均价格一直在1万/吨的水平,但是到了5月底,铜的平均价格已经回落到了6万/吨的水平,也就是说,铜在5月份确实是很难从5万/吨的价格上上涨的,这个跟股市已经高度相关,所以在这种情况下,铜价的波动就会比较大。
螺纹的价格在4月30号到6月3号就有两次触及涨停,而最近连续几天都没有再次触及涨停,这说明多头还是想要获利了结。而且,从目前的状态来看,这个利好并不具备持续性,因为在一段时间之内,随着疫情的稳定,国家的基建投资力度会加大,各行业的产能也会开始恢复,而从5月份到6月中旬,多头的获利资金很少,这一点是非常明显的。
