创业板指数再度暴跌,投资者面临巨大压力。今天也是3月25日,深圳证券交易所开市之日,大盘暴跌近2%,盘中跌幅高达10%。A股午后持续暴跌,三大指数集体低开低走,盘中跌幅一度超过2%,个股普跌。沪深两市分别成交4454亿元、2685亿元,北向资金净卖出24.65亿元。
在股票市场震荡的大背景下,投资者为何又需要面对市场、资金的冲击?
超短线投机情绪仍然高涨
最近一个月,A股市场出现大幅调整,跌幅超10%,上证指数跌近3%,深证成指跌超4%,创业板指数跌超2%,市场的资金风险偏好下降,这在某种程度上为A股市场释放了较大的不确定性。
受此前大幅下挫影响,投资者对市场风险偏好下降,加之投资者对风险偏好下降,导致短期市场的风险偏好下降。在本月15日召开的监管工作会议上,证监会副主席方星海在近期主持召开了证监会工作时表示,当前市场的量能不足,监管部门预计将在近期压减中小创企业IPO项目、保护投资者合法权益,并出台一系列举措,助力“专精特新”中小企业发展,为投资者带来良好预期。
此外,近段时间,投资者的风险偏好下降也使得大盘出现一定调整。不过,伴随着股市上涨,投资者对中小盘股票的风险偏好有所回升,近期市场投资者的风险偏好有所上升,期间市场的乐观情绪也在一定程度上回升。
“市场的短期回调,主要是由于部分个股缺乏业绩支撑,而估值偏高、业绩不达预期等因素导致。”方星海说,目前A股市场的估值偏高,部分个股的股价和上证指数之间存在一定的估值溢价。
从估值来看,近期部分个股的股价已经出现了一定程度的调整。不过,中信证券、国泰君安、招商证券和申万宏源证券的中证500指数在本周的调整中均有不错的涨幅。
这是因为,近期市场上涨主要是由业绩预期改善所驱动。
从未来发展趋势来看,市场将会持续修复估值水平,并且估值低也有利于实现中长期投资。在这个过程中,市场的结构性上涨压力将不断减轻,中期来看,随着经济和产业政策的陆续落地,市场将逐步实现向上修复。
在方星海看来,目前市场已经从技术上看已经具备中长期投资价值,但目前市场主要的技术压力仍然来源于政策层面,一方面,从年初至今央行已经连续四次降准和一次性降息,本身市场降息就已经处于末端。
