佛山里水废铝张:环保再出发,仍有进一步回升空间
8月以来,1—7月,累计有400多家铝合金企业因亏损检修,6月铝合金表观消费再次下滑,总需求有了明显回落。最近公布的8月1日中国有色金属工业协会铜、铝分别消费484.6万吨、380.2万吨,247.6万吨,累计消费下滑约147万吨,而8月铜消费增速则上升到7.1%。
那么,8月铜价格上涨有何原因呢?有几点原因呢?
首先,高昂的电价带来了电价上涨,电价上涨的直接影响到了冶炼厂的利润,从电解铝的成本来看,电解铝已经出现了亏损,因此即便电解铝价格回落,现货依然是上涨的。
其次,我国对于铝合金的需求依旧非常旺盛,因此每年都会有大量的电解铝大量生产,铜是我国的重要消费品种。我国电解铝年产量也在持续增长,然而国际上铜铝生产并不依赖于铜,由于铜矿品位较低,生产成本较高,因此这种替代品的价格短期难以体现出来。
再次,电解铝生产成本高企,由于全球经济下滑,企业用电增加,居民收入受到影响,电力供给不足,因此铝价上涨仍然会有对冲成本的作用。
再次,成本方面,由于我们碳中和目标的制定,电力成本占电解铝生产成本的一半以上,电力价格上涨必然会导致电力成本提高,同时也会影响到铝的进口价格,减少进口铝的数量,从而压制国内的价格。
最后,美联储降息周期中,资金流出将对铝价造成巨大影响,即使降息后,美联储可能还会在11月之前再次降息,因此后期美联储进一步降息的概率较大,这样一来,这种“价格杀”的力量将被弱化。
我认为,美元走弱,国内资金不存在大幅度流出的压力。虽然美联储降息周期中,美元指数下跌,但是国内资金不会流出。而且国外多数国家都会有对应的人民币汇率的决定权。因此,美联储真正降息的概率相对比较小,不会对国内市场造成太大冲击。
二、受美联储货币政策影响,有色金属品种
从宏观层面上来说,在有色金属的内部,货币政策对铜、铝等商品影响较大,当然,受美联储货币政策影响,有一定的连带影响,但是影响程度有限。
从货币政策来看,货币政策传导到商品市场的重要作用在于,在经济周期中,表现为宽松周期的货币政策刺激作用,这些作用对商品价格影响不大,而在有色金属其他商品的内部,货币政策对商品价格影响较小,因此对有色金属影响较小。
